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2015年全球油气并购特点分析及前景展望2015年全球油气资源并购市场走势低迷，全年全球油气资源并购交易发生数量创下近十年来最低值，平均月度交易发生宗数仅为近两年来均值的1/3。低油价对国际油气资源并购市场的参与双方、目标资产估值、交易驱动因素、并购交易结构及并购实施手段等都产生了较大影响。从石油公司的角度分析，由于2016年国际油价走势难以触底反弹，预测国际石油巨头、中小型国际石油公司、国家石油公司和私募基金等都将采用各自不同的策略参与全球油气资源并购活动；北美和俄罗斯-中亚等区域将成为低油价下国际油气资源并购交易的发生的“热点”。1、2015年全球油气资源并购市场发展概述受需求不振、供给增长、美元走强以及产油国间在市场份额上的博弈等一系列因素综合影响，国际原油价格从2014年6月高于110美元/桶的高油价区间持续暴跌，2015年全年走势低迷。特别是2015年12月份石油输出国组织部长级会议做出取消限产目标的决定和美联储近十年来首次宣布美元加息后，各大国际基准油价再度应声暴跌，其中OPEC一篮子原油价格更是跌至32.33美元/桶，创下近11年来新低。国际油价“暴跌”后持续低迷的走势，对2015年国际油气资源并购市场发展冲击巨大。从时间节点上看，国际油价在2015年对油气资源并购市场的影响主要分为三个阶段。一季度，受油价延续2014年“高位暴跌”的影响，国际油气资源并购市场遭遇5年来单季度最差局面，交易数额大幅低于此前季度均值；二季度，受国际油价弱势反弹的影响，并购交易市场出现回稳趋势，但交易发生数额仍低于2014年平均水平；2015年下半年，国际油价重现跌势，至12月份WTI和布伦特油价都已跌破40美元/桶，并呈现向30美元/桶继续下滑的趋势，国际油气资源并购市场上“观望情绪”加剧，三、四两季度并购交易数额较二季度略有波动，但仍处于相对较低水平。从交易数量上看，2015年全年共完成并购交易数量322宗，较2014年的535宗大幅下降约40%，低于近十年来平均交易数量约26%，并创下近十年来最低单年交易数量。从交易金额上看，2015年全年上游油气资源并购交易金额约1380亿美元，较2014年下降20%，较近十年的平均水平下降约15%；除去壳牌公司花费820亿美元并购BG公司外，其余并购交易总金额仅为560亿美元。从资源分类上看，2015年上游油气资源并购交易仍以原油资产为主，在除去壳牌公司收购BG公司外的其他资产中，原油相关资产总金额高达380亿美元，远高于天然气相关资产的180亿美元。2、2015年全球油气资源并购特点分析2.1美洲油气资源并购市场“一枝独秀”从交易数量上看，北美仍是全球油气资源并购市场上最活跃的地区，2015年全年发生交易数量共204宗，接近全球其他地区油气资源并购交易数量总和的两倍。除北美外，欧洲、亚太、非洲、前苏联地区和拉美地区并购交易数量均大幅低于往年，分别为33、28、20、20和16宗。中东地区油气资源并购交易仍延续2014年的低迷走势，全年仅有1宗交易完成。从交易金额上看，由于壳牌公司收购BG的交易中，涉及的油气资产主要分布在拉美地区，因此该地区2015年油气资源并购交易金额超过830亿美元，远高于世界其他地区，但除去这一交易外，拉美地区2015年油气资源并购交易总金额仅为11亿美元，较2014年大幅下降89%，较近十年平均水平大幅下降86%。北美地区油气资源并购交易金额380亿美元，其中美国相关并购交易发生金额为273亿美元，较2014年下降约70%，为近十年最低值；加拿大相关并购交易发生金额104亿美元，较2014年下降约50%。亚太地区油气资源并购交易金额55亿美元，较2014年的156亿美元下降幅度约为65%，较近十年平均水平下降48%，特别是一批LNG相关并购项目被终止严重影响了该地区的交易金额。欧洲、非洲和前苏联地区2015年油气资源并购交易金额均出现大幅下滑，分别为37亿美元、35亿美元和42亿美元，较2014年下降幅度分别为71%、70%和58%。从2015年单笔油气资源并购金额超过20亿美元的区域分布看，全年共发生5笔交易，其中4笔发生在美洲地区。在美洲地区，除壳牌公司820亿美元并购BG公司外，另外3笔交易分别是：Noble能源公司花费39亿美元买入RosettaResources公司，获得了在伊格尔福特(EalgeFord)页岩区带及二叠盆地的优质页岩油资产；WPX公司28亿美元收购RKI公司二叠盆地部分页岩油资产，将公司原油资产比例由21%提升至36%；OTTP公司27亿美元收购Cenovus公司西加拿大资产。此外，印度矿业集团韦丹塔资源公司(VedantaResources)22亿美元收购CairnIndia公司部分股份，是唯一发生在亚洲地区的超过20亿美元的大型油气资