第4讲 汇率的分类与换算 国际金融 教学课件.pptVIP

第4讲 汇率分类及其换算 吕随启：北京大学经济学院金融系 电话电子邮箱：lvsq@ 汇率分类的标准 汇率分类标准包括： 一、银行买卖外汇的角度； 二、制定汇率的方法； 三、外汇买卖交割期限； 四、买卖外汇的对象； 五、国际货币制度的演变； 六、银行的付汇方式； 七、外汇管理的宽严程度； 八、银行营业时间。 一、买入汇率、卖出汇率和现钞汇率 1、区分标准：银行买卖外汇的角度 买入汇率 (Buying Rate or Bid Price) ，买入价，是银行从同业或客户买入外汇时所使用的汇率；适用于出口商与银行间的外汇交易， 也称出口汇率； 卖出汇率 (Selling Rate or Offer Price)，卖出价是银行向同业或客户卖出外汇使用的汇率，适用于进口商与银行间的外汇交易，又称进口汇率。 2、买卖差价及其决定因素 买入价和卖出价是从报价银行的角度出发的。银行买卖外汇的目的是为了追求利润，即通过践买贵卖赚取买卖差价。 外汇买入价和卖出价的差额即是银行买卖外汇的收益，一般为所买卖外汇价值的1～5‰。 在外汇市场上，买卖差价通常以“点”来表示，每一个点为0.0001。 2、买卖差价及其决定因素 影响买卖差价的因素有很多： 金融中心或外汇市场的发达程度，越发达则差价越小； 货币汇率的易变性，该种货币的汇率越稳定， 差价越小； 交易数量，该种货币交易量越大，差价越小； 交易货币在国际经济中的地位或重要性，美元是众多货币中买卖差价最小的。 3、汇率报价及其内涵 外汇市场上挂牌的外汇牌价通常采用双向报价的方式同时报出买入价和卖出价。 所报出的汇率都是前一个数值较小，后一个数值较大。 买入价和卖出价都是针对外汇而言的。 3、汇率报价及其内涵 在不同的标价法下，汇率报价的含义不同。 直接标价法：前一个数字是买入价，后一个数字是卖出价； 间接标价法：前一个数字是卖出价，后一个数字是买入价。 不论是在直接标价法下还是在间接标价法下，银行都是以低价买入外币，以高价卖出外币。 买入汇率与卖出汇率：例1 假定×年×月×日，瑞士苏黎世外汇市场上( 采用直接标价法)，美元的汇率是＄1＝SF1.2179/1.2183。 前一个数字SF1.2179/＄是美元的买入价，即银行买入一美元付出1.2179瑞士法郎； 后一个数字SF1.2183/＄是美元的卖出价，即银行卖出一美元收进1.2183瑞士法郎。 买入汇率与卖出汇率：例2 同一天，假设纽约外汇市场上(采用间接标价法)，日元的汇率是＄1＝JPY123.37/123.41。 前一个数字JPY123.37/＄是日元的卖出价，即银行卖出123.37日元收进一美元； 后一个数字JPY123.41/＄是日元的买入价，即银行买入123.41日元付出一美元。 4、买入汇率与卖出汇率的区分 在具体的汇率套算和外汇交易中，很多人往往容易把买入价和卖出价颠倒。 简单判断方法： 在任何一个汇率报价中，针对作为折算标准的货币而言，前一个较小的数值为买入价，后一个较大的数值为卖出价； 针对作为折算单位的另一种货币来讲，前一个较小的数值为卖出价，后一个较大的数值为买入价。 4、买入汇率与卖出汇率的区分 例如，对于＄1＝SF1.2179/1.2183这一汇率报价。 按照前面所讲的原则，在直接标价法下，瑞士法郎是本币，美元是外币，1.2179和1.2183分别是美元的买入价和卖出价； 在间接标价法下，美元是本币，瑞士法郎是外币，1.2179和1.2183是瑞士法郎的卖出价和买入价。 美元的买入价(卖出价)就是瑞士法郎的卖出价(买入价)，两种标价法的内在本质其实是相同的。 5、中间汇率 中间汇率：买入汇率和卖出汇率的算术平均数 中间汇率＝(买入汇率＋卖出汇率)/2 通常在计算远期升、贴水率和套算汇率中使用 各国政府规定和公布的官方汇率以及经济理论著作中或报道中出现的汇率一般也是中间汇率 不是在外汇买卖业务中使用的实际成本价。 6、现钞的兑换率 现钞汇率是指买卖外币现钞的兑换率。 外国货币一般不能在本国流通，只有兑换成本国货币，才能购买本国的商品和劳务。 理论上买卖外币现钞的兑换率与外汇买入价和卖出价应该相同，外币现钞只有运到发行国以后才能成为有效的支付手段。 6、现钞的兑换率 银行在收兑外币现钞时，必须将运输、保险等费用考虑在内，给出一个较低的汇率，通常比外汇买入价低2-3%左右。 卖出外币现钞的汇率和外汇卖出价相同。 二、基本汇率与套算汇率 区分标准：制定汇率的方法 1、基本汇率与套算汇率的内涵 基本汇率(Basic Rate)，是一国货币对其关键货币的汇率。 套算汇率(Cross Rate ),又称交叉汇率，是在各国基本汇率的基础上换算出来的各种货币之间的汇率，或者是根据世界各主要外汇市场上公