《现阶段中国货币政策的影响因素思考》.pdfVIP

成绩 姓名 评卷人 学号 大学公共管理硕士 （MPA ） 课程论文 《现阶段中国货币政策的影响因素思考》 班级： 2008级MPA 课程名称： 政府经济管理 课程类别： 必修课 任课教师： 开课时间： 2010年10月 大学 MPA 教育中心 现阶段中国货币政策的影响因素思考 【摘要】货币政策是一个国家调节宏观经济的主要手段之一，其 有效实施关系到一国的经济健康、有序运行。中国当前的宏观经 济形势不容乐观，货币政策很难达到预期的效果，因此对其主要 影响因素进行深入分析是必要的，并在此基础上提出合理化建议， 以维护中国货币政策的独立性和有效性，促进中国经济的健康发 展。 【关键词】货币政策 外汇占款 资本流入 净出口 [abstract] the monetary policy is a national macroeconomic regulation the main means one, the effective implementation of the related to a countrys economy healthy and orderly operation. Chinas current macroeconomic situation is not optimistic, monetary policy is difficult to achieve the desired effect, so for the main influencing factors in-depth analysis is necessary, and on this basis, rationalization suggestion to maintain the independence of monetary policies of China and validity, promote the healthy development of Chinas economy. - 1 - [key words] monetary policy gap capital inflows of foreign exchange net exports 一、中国货币政策的传导机制 2008 年初以来，由于受美国次级贷危机和全球流动性过剩的影响，再加上人 民币购买力被低估以及经济结构不合理等因素，使得中国的经济过热，为此央行 采取从紧的货币政策，以保证经济的平稳有序运行。目前，中国的货币政策在传 递过程中主要受高额外汇占款、国外资本流入、净出口等因素影响，其传导机制 为：（1）国际收支盈余→外汇储备增加→外汇占款增加→货币供应量增加；（2） 人民币购买力被低估，国际上看好中国经济→大量外资涌入（热钱过多）→投资 旺盛，经济过热→通货膨胀；（3）经济结构不合理、雪灾与汶川地震等自然灾害， 造成国内供给冲击，以致供需失衡，引起通货膨胀；这三个主要因素共同冲击货 币政策，使得其有效性下降，达不到预期的调控目的。 二、影响中国货币政策效果的因素分析 （一）外汇占款的影响 1.外汇储备与外汇占款的现状 自1994年外汇体制改革以来，中国的外汇储备快速增加,于2006年2月达到 8537亿美元，总体规模位居全球第一，而且在当年年底突破万亿元大关，到2007 年底，中国的外汇储备额为 15282.49 亿美元。据悉，截至 2008 年 6 月底，中国 的外汇储备已