跨国经营管理概论之垄断优势理论.pptVIP

垄断优势理论101宿舍 对外直接投资的理论一览 要素禀赋理论简介 要素禀赋理论是古典国际贸易理论的另一种观点。在其提出者赫克歇尔和伯蒂尔?奥林看来，现实生产中投入的生产要素不只是一种—劳动力，而是多种，而投入两种生产要素则是生产过程中的基本条件。根据生产要素禀赋理论，在各国生产同一产品的技术水平相同的情况下，两国生产同一产品的价格差来自于产品的成本差别，这种成本差别来自于生产过程中所使用的生产要素的价格差别，这种生产要素的价格差别则决定于该国各种生产要素的相对丰裕程度。 对传统国际投资理论的批判 1.传统国际投资理论： 以要素禀赋差异为基础； 各国的产品和生产要素是完全竞争的； 资本从资本丰裕国流向资本稀缺国； 国际投资发生的根本原因：各国间利率 的差异； 对外投资的主要动机：追求较高的利率。 2.实证分析了美国1914-1956年对外投资发现 对外直接投资与对外证券投资不同运行规律: 1914年以前，美国有较大规模的对外直接投资，而对外证券投资则几乎没有； 二战后，美国的对外直接投资增长迅速，对外证券投资却增长缓慢。 传统的国际投资理论难以对此作出科学的解释。 垄断优势论的提出 垄断优势论 奠基人是美国经济学家海默(S．Hymer)。1960年，“垄断优势”最初由他在其博士论文《国内公司的国际经营；对外直接投资研究》中首先提出，以垄断优势来解释国际直接投资行为，后经其导师金德尔伯格(C.Kindleberger)及其凯夫斯(R Z．Caves)等学者补充和发展，成为研究国际直接投资最早的、最有影响的独立理论。 假设条件 垄断优势理论 垄断优势理论的假设条件 企业对外直接投资有利可图的必要条件，是这些企业应具备东道国企业所没有的垄断优势；而跨国企业的垄断优势，又源于市场的不完全性。 垄断优势理论－－两个基本观点 观点： 1、不完全竞争导致不完全市场，不完全市场导致国际直接投资。 市场不完全是指市场受到垄断优势的企业影响而呈现出不完全竞争或寡占型局面的性质。 有四种形态： (1) 商品市场的不完全竞争。 (2) 要素市场的不完全竞争。 (3) 规模经济所造成的不完全竞争。 (4) 经济制度与经济政策所造成的不完全竞争。 2、垄断优势是对外直接投资的决定因素 垄断优势是指企业对某些经营要素大量占有或完全独占而形成的优势。 跨国公司之所以愿意发展海外直接投资，并能获得利益，是因为跨国公司拥有一种当地竞争者所没有的比较优势，使他们能够消除国外生产的附加成本和政治风险等不利影响。 垄断优势的表现 垄断优势的表现 1根本来源：知识优势（拥有这种优势的实质内涵是有效地利用这些优势，它的转移是直接投资的核心及成败关键） 2由知识优势形成的其他优势： 产品差异化优势 管理优势 资本优势 规模优势 评价 优点： 对传统国际投资理论的突破： 用不完全竞争取代完全竞争； 区别直接投资与证券投资； 对国际资本流动的研究逐步完成了从流通领域向国际生产领域的转移； 缺点： 不能解释其他发达国家如日本以及其他行业的跨国经营行为，更无法解释发展中国家的对外直接投资活动。 案例分析 浅析雀巢收购惠氏奶粉案例中体现的垄断优势理论 2012年4月23日，在经历了多次报价、竞购之后，“并购狂人”雀巢(Nestlé) 118.5亿美元收购辉瑞(Pfizer Inc.)营养品业务（主要是婴幼儿奶粉品牌惠氏，Wyeth)！国际食品巨头雀巢集团宣布，作为提升公司在全球婴儿营养业务领域的一项战略举措，该公司同意以118.5亿美元收购辉瑞营养品业务，即包括惠氏奶粉在内的营养品板块。这是至今为止，在与达能、卡夫、亨氏等国际食品巨头竞购中，为出价最高者，而市场对辉瑞营养品业务估值约100亿美元。雀巢和惠氏若成一家，将改写中国奶粉行业格局，雀巢一跃成为中国最大的奶粉企业。 分析 雀巢充分利用其在中国区的垄断优势，加上存在着市场的不完全性，使之并购惠氏成功。 雀巢具有的垄断优势： 知识优势： 1.技术优势：雀巢在全球有29个研发中心约有5,000名技术人员从事研发活动。其主要任务是综合健康和营养、食品科学、食品与顾客的交互以及食品安全质量五个方面的知识，来开发高品质的食品，使得优质食品作为健康的动力贯穿整个生活。 2.资本优势：2011年，无论是在新兴市场还是发达市场，雀巢都取得了良好的业绩，收入和利润都获得了增长。雀巢集团报