基石管理新三板培训资料PPT.ppt

新制度体系下全新的新三板 ? 交易方式 → 协议成交效率低，完成过渡 → 竞价方式集合竞价、连续竞价，与主板一致 → 做市商制度做市商提供市场流动性，同时向市场报出买价和买家重大的制度突破、国际主流模式（NASDAQ、美国OTC、台湾兴柜等） 新制度体系下全新的新三板 ? 投资者门槛 → 注册资本500万元人民币以上的法人机构 → 实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业 → 集合信托计划、证券投资基金、银行理财产品、证券公司资产管理计划 → 证券类资产市值300万元人民币以上，且具有两年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历的个人投资者。 → 公司挂牌前的股东买卖其持有或曾持有的股票不受上述条件限制。 [挂牌公司属于公众公司，股东人数不受200人的限制] 新制度体系下全新的新三板 ? 交易单位 → 由原制度下3万股/手降低为1000股/手。 → 促进股票流动性，更适合个人投资者参与投资或投机。 ? 涨跌幅限制 → 新三板股票买卖不设涨跌幅限制 → 主板、中小板、创业板均为10%的涨跌幅限制 新制度体系下全新的新三板 ? 审批制度 ? 转板制度 → 和主板、中小板、创业板保持一致，采取核准制 → 将旧制度体系下的备案制提升为核准制，为转板制度扫清了制度障碍 → 股转公司总经理谢庚明确：“按照发行与上市分离的理念，证监会负责股票发行审核，交易所负责上市审核，由于已经过证监会公开转让的核准，如果具备任何一个交易所上市的条件，无需重新发行审核，可以直接向该交易所递交上市申请。” → 符合主板、中小板或创业板的挂牌条件后，可申请直接转板 → “介绍上市”、存量股份挂牌、不需经过发审委会议 新制度体系下全新的新三板 ? 定向发行 → 所谓定向发行，是指申请挂牌公司或已挂牌公司向特定对象发行股票 → 挂牌公司可在挂牌同时或挂牌后进行定向发行股票融资，可申请一次核准，分期发行。 → 发行股票后股东累计不超过200人的，或者在12个月内发行股票累计融资额低于公司净资产的20%的，豁免向中国证监会申请核准，在每次发行后5个工作日内将发行情况报中国证监会备案。 → 新三板定向发行融资的特点：小额、快速、分批、按需融资 新制度体系下全新的新三板 ? 股份锁定与解禁 → 股份公司的发起人，自股份公司成立之日起，1年内不得转让 → 控股股东及实际控制人所持股票，分三批解禁（挂牌之日、挂牌期满一年和两年） → 挂牌前12个月内控股股东及实际控制人直接或间接持有的股票进行过转让的，该股票的管理按照前款规定执行 ? 信息披露 → 定期报告：必须披露年度报告、半年度报告，鼓励披露季度报告 → 重大信息 新三板的发展现状 ?截至2014年10月17日，挂牌公司共1186家，总股本483.01亿股，流通股本170.5亿股，总市值约为3084.34亿元。紫光华宇、佳讯飞鸿、世纪瑞尔、北陆药业、久其软件、博晖创新、东土科技、安控科技已成功转至中小板、创业板。 创立时间：正式启动于2006年1月23日。 服务对象：国家级高新技术园区的创新型企业 ?除北京中关村科技园区外，2012年8月3日，新增上海张江高新产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区。 新三板2162家公司概览:估值、盈利和交易概况 一、概览：挂牌数达2162家，估值仍有优势 1、挂牌家数方面：截至4月1日新三板共有挂牌公司2162家，15年1-3月新增581家，其中1月、2月、3月分别新增293家、131家以及157家；所属行业方面，信息技术行业挂牌公司最多，达692家，其次是工业、材料以及可选消费行业，分别为678家、324家以及169家。 2、市值方面：新三板挂牌公司的总市值达到10104亿元，其中做市公司总市值2411亿元，协议公司7693亿元。从平均市值来看，新三板总体、做市公司、协议公司的平均市值分别为4.67亿元、10.95亿元、3.96亿元。 3、估值方面：新三板估值水平偏低，做市公司估值水平高于新三板总体，新三板挂牌公司、做市公司、协议公司平均PE分别为38、49以及35倍，平均PB分别为6.08、9.48以及5.07倍，根据14年上半年同比增速测算，预测PE分别为31.90、41.45以及27.52倍。 二、交易：3月规模激增，年初以来三板做市上涨100%。 1、交易规模方面：3月交易规模激增，15年1月-3月，新三板合计交易量35.2亿股，交易额285.5亿元， 1月、2月、3月的交易量分别为5.0、5.3、24.9亿股，交易额分别为29.7、35.8以及220.0亿元，其中，做市公司是市场交易的主体，其15年交易量、交易额是新三板总体的46.8%、64.6%。 2、涨跌幅方面：指数三月大幅上涨，三板做市涨幅明显高于三板成指，三板成指