动力电池-电动汽车的“CPU”.docxVIP

【作者：刘彬 杨平　　来源：国联证券　　时间：2009-05-21】投资要点：电动汽车关键零部件只有一两个！20 世纪80 年代初，IBM 将个人电脑中的两个关键零部件外包：操作系统交给了当时很不起眼的微软，而CPU 交给了一家资产不足10 亿美元的英特尔。过去20 年中，这两家公司经历了爆炸性的成长，如今市值合计超过了2600 亿美元，是IBM 的两倍。电动汽车关键零部件只有电池、电机和电控系统，而电动汽车的装配并非难事，费用也低廉得多。那么，这种关键部件只有一两个、更易于制造的电动汽车，对传统汽车产业带来什么冲击呢？低门槛的电动汽车制造已为新的竞争者打开了一扇大门，比如挪威的Think Global、美国的特斯拉（Tesla）以及中国的比亚迪，而关键零部件将是产业链的核心。动力电池组技术是电动汽车发展的基础。阻碍电动汽车发展的瓶颈主要是以电池为动力的电动汽车在续航能力、成本等方面与传统汽车相比还有一定劣势。只有动力电池组技术水平有较大提升，电动汽车产业才能发展壮大。不看好铅酸电池和镍氢电池路线。镍氢电池是未来2～3年过渡产品，最终目标是锂电池和燃料电池。镍氢电池以其成本优势占据了电池容量要求不高的混合动力电池市场，能量密度小、续航能力差；铅酸电池便宜而笨重，寿命不到2年。未来2～3年锂离子动力电池实现规模化生产，成本大幅降低之时，就是镍氢电池和铅酸电池被淘汰之日。鉴于日本的镍氢电池市场的领先优势，欧盟汽车厂商纷纷越过镍氢电池直接发展锂电池和燃料电池，而国内镍氢电池厂商从示范运行到规模化供货，大约需要2～3年。看好锂离子动力电池。锂离子单体电池已经完全达到实用水平，但成组应用技术尚不成熟，导致动力电池成本高，寿命较短。具备优越性能的锂电池材料已经面世，但由于制造工艺和设备的限制，成品率较低，若成品率达到80%，成本即可降低30%～50%。1、运输工具消耗全球60%石油，二氧化碳排放占16%　过去30 年全球交运工具消耗的石油的比例从45.4%增加到了60.5%。减少交通运输领域的石油消耗，是人类摆脱石油依赖最重要途径之一；汽车尾气是造成大气污染和二氧化碳排放的重要因素之一。低排放少耗油的低碳汽车是摆脱石油依赖的重要手段。?　汽车排放的二氧化碳量急剧增加，加速了地球变暖趋势。据国际能源署2006 年估计，全球16%的二氧化碳来自于汽车的尾气，汽车二氧化碳总排量将从1990 年的30 亿吨增加到2020 年的60 亿吨。2. 能源危机和环境污染催生新能源汽车革命--脱“碳”的革命　人类的主要能源，从煤炭到石油，再到天然气，再到太阳能风能等可再生能源，产生同等能量，二氧化碳排放量逐渐减少。如无烟煤火电站每生产1 度电排放约720 克二氧化碳，而一个现代天然气电站仅排放370g 二氧化碳，减少近50%；而太阳能、风能几乎不产生二氧化碳。从这个意义上来说，能源利用的演变过程就是脱碳的过程。　汽车能源的发展也遵循着这一条规律。目前正经历着从石油到非石油的转变：从汽/柴油到天然气或生物燃料，再到电能或氢气，二氧化碳的排放量逐渐减少，直至排放量为零。　目前低碳汽车发展遵循的路线如下：　1、 低碳燃料　以天然气或者生物燃料替代汽/柴油。天然气二氧化碳排放量可减少50%；生物燃料，如生物柴油和生物乙醇，来自绿色植物，其生长过程吸收和使用过程排放的二氧化碳几乎相等，不额外排放的二氧化碳，也可较大程度减少二氧化碳的排放。　2、混合动力汽车　通过回收汽车行驶过程中被浪费的能量，以及电池储存的电能辅助汽车行驶，能够部分减少汽/柴油使用量，从而达到减排的目的。　3、纯电动汽车　汽车以电为能量，使用过程中二氧化碳排放量为零。　4、燃料电池　以氢气为燃料，排放物只有水，二氧化碳排放量为零。?3. 低碳汽车分类—电动汽车是未来主流3.1 低碳燃料汽车仍将与汽柴油汽车长期共存　低碳燃料汽车，国内外发展多年，但与传统汽/柴油相比，由于其燃料来源和燃用性能的局限，一直无法大规模替代汽柴油，直至今日也仅仅是作为传统燃料的有益补充，但仍不失为一种减少二氧化碳排放有效途径。　发展最快的低碳燃料当属生物燃料，主要是燃料乙醇（美国和巴西）和生物柴油（德国和美国）。但乙醇和生物柴油需占用大量土地，与民争粮，引起多方争议，无法各国大规模推广。巴西、美国和德国依靠国内政策大力扶持，充分利用其国内耕地面积大，生物燃料发展迅猛。而在其他耕地资源相对贫乏的国家，发展生物燃料受到很大局限。　传统的低碳燃料，如天然气、石油液化气，经过多年发展，并不能从根本上解决对矿石能源的依赖，近年来有逐渐萎缩的趋势。甲醇和二甲醚来自煤炭，转化过程中需消耗大量能源，政府持谨慎态度；而天然气和液化石油气的能量密度较汽/柴油有较大差距，多年来多局限于公共交通领域。?3.2 2～3 年内，混合动力车仍将是电动汽车