行业微弱回暖 工程机械2014年企稳后或增长.ppt

工程机械行业在经历了近年来如过山车般的大起大落之后，进入了一个相对稳定时期。业内有关人士对于全行业的发展走势也有了更理性的认识。2013年是工程机械行业经历了两 年低迷之后企稳的一年，对于今年趋势，从2013年的行业热点中还是可窥一二。行业微弱回暖回暖，对于工程机械行业来说是一个弥足珍贵的词语。自从2011年开始 ，全行业的形容词中便充斥着“严冬”、“低迷”。众多工程机械企业也是感觉前行艰难，对于市场信心不足，看不到何时才能渡过严寒。但即便如此，行业回暖也早有迹可循， 并正日渐明晰。据必威体育精装版数据统计，2013年11月份，国内品牌挖掘机的销量明显高于国外品牌。此外，2013年中国市场上主要工程机械产品销量相比2012年同期，降幅正 逐步收窄，到2013年10月份累计销量总计实现正增长。分行业来看，2013年1~10月份，装载机增长1.18%、工业车辆增长10.96%、压路机增长17.3%， 挖掘机、平地机、工程起重机也出现了降幅收窄的势头。八种主机产品2013年1~10月销售量增长3.6%。具体来看，2013年11月份挖掘机行业销量同比增长20 %，自5月份以来持续正增长。三一重工同比增速连续四个月大幅增长，但累计增速仍为负数。柳工同比增速由正转负，厦工、中联重工持续负增长。在11月份挖掘机市场上， 虽然国内挖掘机品牌依旧占主角，但是外资品牌市场占有率却有小幅上升。小松的表现尤为突出，其同比增速达58%，继续保持高增长。从外部环境来看，工程机械行业主要下 游产业房屋新开工、铁路基建投资、水利投资、采掘业投资2013年1~10月累计同比分别增长7%、6%、28%和12%。据工程机械行业内专家分析，工程机械企业201 3年第三季度单季收入增速已见底小幅回升。债台高筑仍令人忧据统计，从国内A股12家工程机械类上市公司2013年三季度财报来看，应收账款与过去相比不降反增， 而营业收入却出现下滑态势。2013年第三季度，12家工程机械公司营业总收入为1139亿元，比2012年同期下降19%，净利润比2012年同期下降了47%，而这些 公司三季度末的应收账款总额为852亿元，比2012年同期增加了116亿元。应收账款高居不下，净利润缩水，表明全行业的春天还没有真正到来。目前，全球工程机械产 业仍处于调整阶段，市场需求收缩，行业竞争愈加激烈。而行业内不理性的竞争对于全行业企业的财务状况无疑是雪上加霜。徐工机械和三一重工2013年第三季度营业总收入 分别为186亿元、299亿元，同比均下降25%~26%。厦工股份2013年三季度营业总收入54亿元，比2012年同期下降14%，且业绩出现亏损。此外，常林股份和 天业通联2013年第三季度也均处于亏损的局面。居高不下的应收账款，造成了行业净利润含金量下降，导致部分企业资金周转困难，利息支出增加，其中徐工机械的财务费用 较2012年增长了157%。而三一重工2013年三季度综合毛利率28.56%，同比下滑4.85个百分点。有关业内人士表示，现在工程机械零首付、拼价格等不良的营销 手段也是促使应收账款激增的关键因素。虽然行业困境仍存，但随着三中全会决议的稳定落实，内需扩大的推动将会逐步释放市场需求。中国城市化的进程决定了到2025年， 公路、机场等基础设施依然有更大的拓展空间，2013年下半年审批通过的项目也在逐渐显示出其拉动作用，因此工程机械行业目前面临的库存压力，有望在未来几年内得到释放， 从而推动行业摆脱底部徘徊状态。新年有望止跌回升2013年工程机械行业企业并购事件频频发生，在行业运行较为低迷的时刻进行自身结构调整，也不失为一种较好的减 缓下行压力的方式。而在众多并购案中三一重工无疑是抢眼的一家。去年7月1日该公司晚间公告称，公司全资子公司三一国际发展有限公司出资5489.77万美元收购德国 普茨迈斯特剩余的10%股权，从而达到对于该企业的100%控股。收购普茨迈斯特，是三一重工打造“世界最大混凝土机械制造商”的龙头地位的重要步骤。2013年12 月11日，三一重工再发公告称，公司与帕尔菲格及其股东等相关方签订正式合作框架协议：三一重工将通过一家直接或间接全资子公司认购帕尔菲格发行的5%新股，另外直接向帕 尔菲格部分股东购买5%的现有股份。交易完成后，三一最终将持有帕尔菲格10%的股份，帕尔菲格也将间接持有三一起重10%的股权。据了解，帕尔菲格成立于1932年，专 门从事随车起重机制造，是全球著名的装卸设备提供商。2013年早些时候，山推股份也曾计划斥资2.17亿元并购东岳重工，以取得马尼托瓦克东岳重工有限公司51%股 权，山推股份将由此进入起重机行业，但后来该项收购被终止。2013年工程机械行业是企稳的一年，国家政策、法规的陆续出台对于行业的健康发展起了积极的