中国股波动的异方差模型及其SPA检验.PDFVIP

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2018-01-05 发布于天津
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中国股波动的异方差模型及其SPA检验

　2007 年 6 月系统工程理论与实践第 6 期　 ( ) 文章编号 2007 中国股市波动的异方差模型及其 SPA 检验魏　宇 (西南交通大学经济管理学院 ,成都 610031) ( ) 摘要 : 　以中国股票市场最具代表性的股价指数上证综指的高频 Highfrequency 数据样本为例 ,实证计 ( ) 算了以 GARCH 族模型和随机波动 Stochastic volatility 模型为代表的不同异方差模型对中国股市波动率 ( ) 的预测 ,并进一步运用 SPA Superior predictive ability 检验法 ,实证检验了不同异方差模型对中国股市波动 ( ) 的刻画能力和预测精度问题. 实证结果显示 ,就中国股市而言 , 随机波动 Stochastic volatility 模型是预测精度最高的异方差模型 ,但在某些损失函数标准下 ,EGARCH 模型也具有良好的波动预测表现. 关键词 : 　异方差 ;实现波动率 ; GARCH 模型 ;随机波动模型 ;SPA 检验中图分类号 : 　F224 　　　　　　　　文献标志码 : 　A 　　　 Heteroskedastic Volatility Models in Chinese Stock Market and Their SPA Test WEI Yu ( School of Economics Management , Southwest Jiaotong University , Chengdu 610031 ,China) Abstract : 　One highfrequency dataset of the most important stock index in Chinese stock market is used to calculate the volatility forecasts based on different heteroskedastic volatility models , such as GARCH models and stochastic volatility model . We compare the forecasting performance of different kinds of volatility models using SPA test . The empirical results show that , stochastic volatility model is the best models fo