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PowerPoint Template * LOGO “ Add your company slogan ” 　联合创业 捆绑上市 合作计划 上市的意义： 企业为何要上市（目标决定道路，愿景决定我们做到什么程度） 上市是催生百万\千万\亿万富翁的摇篮,资本市场一夜暴富可不是神话,新东方上市,俞敏洪个人财富超过18亿,他认为,如果今天仍是赚3.5年前在去做一个项目的话,就会被很多竞争对手抛在身后难以追赶,如果有一个资金杠杆的话,就会使你的企业成倍的有活力.2007年6月阿里巴巴在香港成功上市,上市后批量制造了一千个百万富翁,成为中国百万富翁的制造工厂. 上市不仅仅的为了融资，而是为了进入资本市场。能赚取两种利润----产品收入、资本市场利润收入 上市的利与弊　 　　　　　 资 本 人 才 增 值 杠 杆 利 控制权（约束自 己少了自由）　 透明化　　 税 务 环 保　 弊 公司通过什么样的方式上市: 目前在洽谈的两家风投公司：　 红杉中国　　　ｖｃ 韩国KTB　　 ｐｅ 　 PE与VC虽然都是对上市前企业的投资，但是两者在投资阶段、投资规模、投资理念和投资特点等方面有很大的不同 （之前风投青睐科技公司　两高六新 高成长 高回报 新经济 新能源 新服务 新农业 新材料 新模式 而现在同样青睐于传统的零售企业　　 中国宏观经济的前景还是很乐观：经济危机　对于中国来说是机会，中国经济转型调整，国家拉动内需政策，市场增加，消费品市场更好!) 一、红杉资本　　中国基金　 venture capital（ＶＣ）风险投资（投资企业早期，高风险高回报） 潘旻　　副总裁 举例：大姑娘出嫁 红杉资本创始于1972年，在美国、印度、中国和以色列都有风险基金和成长基金的运营，先后管理有二十多家基金，总资本超过60亿美元。迄今，总共投资超过500家公司，其中200多家成功上市，100多家通过兼并收购成功退出。红杉资本作为全球最大的VC，曾投资了苹果电脑、思科、甲骨文、雅虎、Google和Paypal，红杉投资的公司总市值超过纳斯达克市场总价值的10%。 红杉中国投资了携程跟如家并成功帮助其上市． 二、韩国ＫＴＢ　中国区合伙人　 private equity（ＰＥ）　私募基金（相对投企业成熟期） 洪伟力　　合伙人 　　执掌百亿美元的韩国KTB投资集团是韩国最大的VC/PE机构，韩国30多家大企业，包括三星、LG、SK、现代等均作为LP，参与了投资，集团去年才高调布局中国，但其投资中国的步伐从2004年10月业已开始，分众、永乐、展讯、迈瑞和土豆网这些为人熟知的企业背后都有KTB的身影。 　　　 私募股权投资：指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施　过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获 风险投资的目的不是控股，无论成功与否， 退出是风险投资的必然选择 举例：前期投入2亿人民币占20%的股份，风投预估上市后市值60亿，如果未上市仅仅是占20%的股份，享受分红，一旦上市就会增值到12亿，风投就会套现退出 1 Click to add Title 2 Click to add Title 3 Click to add Title 4 我们为什么要选择融资上市： 融发展的钱，不是融救命的钱 我们做的是事业还是生意 我们的长期目标是是什么？ 引进资金还是引进机制 观 点 融的不仅仅是资金： 1、机制、提高公司治理能力，降低经营风险（公司小时自己的，大是社会的） 2、增加公司价值，提高品牌知名度和公信力 3、进入资本市场，使企业的价值得到真正的反映。（截至2009年6月12日，九阳总市值达到128.75亿元，远超众多老牌家电企业，其市值相当于同期2个苏泊尔，4个深康佳A或5个小天鹅）举例：餐巾纸 4、资本运作经验（风投最大的投资价值就是帮助企业上市 ） 5、做大企业之道（ 扩股可以筹集大笔资金，从根本上解决成长型企业普遍面临的资金不足问题） 6、建立股权文化（企业管理层和股东权益保障） 7、吸引人才、人才激励、金手铐（企业可用股票奖励吸引优秀的人才，增加员工的向心力） 融的不仅仅是资金： 1、行业和市场： 行业前景：a 有前景市场； b 市场容量大，有大的成长空间 行业地位：a 明显的竞争优势； b 快速发展的可能 2、商业模式：成功的商业模式 盈利能力 比较清晰的德战略 良好的管理 3、管理团队：远见、能力、执行力、激情 4、财务和现金流 5、法律、