现金流的贴现.pdfVIP

现 金 流 的 贴 现 右下的棋盘中，第一个格子放一元钱，第二 个放两元，第三个放四元，以此下去，下一 个总放上一个的双倍，第32格会放多少呢？ • A. 128 • B. 46,400 • C. 2,147,483,648 2005-3-20 1 主讲：戴稳胜 不同时间同样数量的钱是不一样的 / / / / 0 1 2 3 $500 $500 $500 $500 时 间 轴 2005-3-20 3 主讲：戴稳胜 1 现金流贴现分析 PV 表示现值（present value期初值） / / / / 0 1 2 3 FVn 表示n时刻的终值（期末值） / / / / 0 1 2 3 2005-3-20 4 主讲：戴稳胜 计算未来某日之现金值 未来值等于现值PV加上利息 FV1 = PV + I 利息值为现值乘以利息率i I = PV x i 因此第一期末的值为： FV1 = PV + PV x i = PV (1 + i) 2005-3-20 5 主讲：戴稳胜 所谓复利即相当于在若干期里你将前期 获得的利息进行再投资，这样利息也可 生利，利上加利 这样每年得到的利息都比上一年得到的利 息多，因为赖以生利的金额一期比一期大 2005-3-20 6 主讲：戴稳胜 © 1999, Linda Schmid Klein 2 第一年末 FV1 = PV (1+i) 第二年末 FV2 = FV1(1+i) = PV(1+i)(1+i) = PV (1+i)2 第三年末 FV3= FV2(1+i) = PV(1+i)(1+i)(1+i) = PV (1+i)3 2005-3-20 7 主讲：戴稳胜 第一年末FV1= PV (1+i) 第二年末FV2= FV1(1+i)= PV(1+i)(1+i) = PV (1+i)2 第三年末FV3= FV2(1+i)= PV(1+i)(1+i)(1+i) = PV (1+i)3 一般而言 FVn = PV (1+i)n 金融公式记为 FVn = PV (FVIF i,n) 2005-3-20 8 主讲：戴稳胜 举个例子： 如果年利为12%，那么￥500在三年末是多少钱？我们来算算。 • /