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国际融资学 教材及参考书 教材: 《国际融资学》－理论.实务.案例，陈湛匀编著，立信会计出版社，2006。ISBN: 7542915967/F.1436. 参考书: 《国际投融资理论与实务》，王凤荣、邓向荣主编，首都经济贸易大学出版社，2010 考核方式 出勤及课堂表现： 10% 作业和案例： 40% 考试： 50% 国际融资 国际融资（International Financing) 在国际金融市场上，运用各种金融手段，通过各种相应的金融机构进行的资金融通。 包括资金提供者的资金融出和资金筹集者的资金融入 国际投资资金来源 内源式筹资：从企业自身筹集资金， 主要来源于投资者公司集团内部的资金 外源式筹资：从企业以外的各种渠道筹集资金 来自投资者的母国 来自被投资公司的东道国 来自国际金融市场 来自投资者的母国 母公司在本国金融市场上追加发行股票或债券，或向银行借款来筹资 母公司为被投资子公司作担保，由子公司直接在母国金融市场上融资 来自被投资的东道国 在东道国法律允许的条件下，由子公司在东道国发行股票或债券，筹集部分长期资金 向东道国银行借入短期资金，用于子公司开展业务的流动资金需要。这是各国普遍允许的融资方式 东道国设立了开发银行对某些特定的项目提供低息的长期优惠贷款。外国投资者投资于这些项目，也可以获得这类贷款 来自于国际金融市场 国际信贷融资 国际贷款融资：外国政府贷款、国际金融组织贷款、国际商业银行贷款 国际项目融资 国际贸易融资：出口信贷 国际证券融资：国际股票和国际债券 国际融资的分类 资金在融资人和筹资人之间流动是否通过信用中介：直接融资和间接融资 资金流动在融资人和筹资人之间形成的是债权关系还是股权关系：债券融资和股权融资 资金在融资人和筹资人之间流动的期限：短期融资和中长期融资 国际筹资的媒介 投资银行(Investment Bank) 在世界各地设立分支机构今年系跨国经营的大型投资银行 投资公司(Investment Company) 专门为单个投资人从事投资活动而设立的机构 金融公司(Financial Company) 专门为筹资者提供贷款而不接受存款的公司 国际中长期融资 国际商业银行贷款 政府贷款 出口信贷 世界银行贷款 国际融资租赁 国际商业银行贷款(International Commercial Loan) 主要是欧洲货币市场( Euro-Money-Market )融资 一国借款人在国际金融市场上向外国银行或国际银团借入货币资金，故而又称为国际商业银行贷款 贷款用途由贷款人自己决定，贷款银行一般不加以限制 贷款较为充足，筹资比较容易 贷款条件由市场决定，筹资成本较高 国际银团贷款(Consortium Loan) 又称辛迪加贷款(Syndicate Loan) 由一家或多家银行牵头，多家分属于不同国家或地区的银行联合组成的一个银行集团，各自按一定的比例，共同向借款人提供一笔中长期贷款 银团贷款程序 借款人提出申请 牵头行组建银团 借贷双方签订协议 代理行负责贷款管理 国际银团贷款中的参与银行 牵头行(Lead Manager) ：牵头行的主要职责包括三个方面 分析金融市场状况 与借款人商定借款条件 组建银团并分配贷款份额 国际银团贷款中的参与银行 参与行(Participants) ：接受牵头银行邀请并参与银团贷款的银行成为参与行，按照银团协议规定的份额分别提供贷款，并相应获得收益和承担风险。 占有贷款份额较大的参与行协助牵头行做好贷款组织活动，成为管理行 代理行：借贷双方委托一家银行（一般为牵头行）作为代理行负责贷款的日常管理 从贷款协议签订之日起到贷款全部清偿止的期间内，代表银团处理与银团贷款有关的全部管理工作 政府贷款(Government Loan) 一国政府利用财政资金向另一国政府提供的优惠性贷款，也称为政府援助贷款 政府贷款属于中、长期无息或低息贷款，是一种双边经济援助性质的优惠贷款 贷款规模不会太大 受国家关系影响 用途受限 政府贷款往往规定一些附带条件，贷款国常通过复杂的合同和法律安排来保证贷款的偿还 国际金融机构贷款(Loan by International Financial Institution) 国际金融机构根据机构章程和贷款条件向成员方或有关当事人提供的一种优惠性贷款 一般限定用途、贷款额度和贷款使用条件，利率水平较低 主要的国际金融机构有两大类 国际性金融机构，如国际货币基金组织(IMF)、世界银行集团(WBG)等 区域性和泛区域性国际金融机构，主要有亚洲开发银行(ADB)、非洲开发银行 出口信贷（Export Credit） 为了促进本国产品出口，加强国际竞争能力，出口国银行向本国出口商或外国进口商提供