调研简报2016年计划新增装机205万千瓦.PDFVIP

公司报告 公司报告/行业报告 调研简报 2016 年计划新增装机205 万千瓦 华能国际 （902.HK） 2016-3-25 星期五 1、2015 年度业绩 时间： 2016.3.24 公司2015 财年实现营业收入人民币（下同）1289.05 亿元，同比增长2.79%； 参会人：上市公司管理层及分析 实现归属于公司股东的净利润136.52 亿元，同比增长26.91%；每股收益0.94 师、投资者等 元，董事会建议派发现金股息每股0.47 元 （含税）。公司业绩略低于我们预期 地点：香港 的主要原因是减值损失的计提幅度大于预期。 会议形式：大会 2、2015 年火电机组利用小时、单位燃料成本、标煤单价 姓名：杨义琼 2015 年火电机组利用小时4325 小时；单位燃料成本159 元/千千瓦时；标煤单 电话：0755 价572 元/吨。 Email:duanjx@.hk 3、2016 年火电机组利用小时、单位燃料成本及标煤单价指引 相关报告： 预计2016 年利用小时较2015 年下降200 小时左右，单位燃料成本（仅指煤炭） 和标煤单价约下降 10%。 4、2015 年直购电总比例及电价 2015 年市场交易电量为385 亿千瓦时，占比12%，结算价格为338 元/千千瓦 时；预计2016 年交易电量的结构与2015 年没有太大变化。 5、2015 年融资成本及2016 年指引 公司2015 年度的负债综合成本是5.02%，2014 年为5.34%，降幅为0.32%，公 司表示2016 年将努力达到2015 年的降幅水平。 6、2016 年直供电情况 1-2 月份谈妥和交易的直供电量为330 亿千瓦时，电价与去年基本相同。 7、2020 年装机容量达100GW，新建是否包括母公司收购 公司十三五规划装机规模发展到 1 亿千瓦 ，目前已达8233 万千瓦，今后将按 发展和收购并重并以自身发展为主的方式，发展一些风电、海上风电项目、太 阳能及清洁能源项目。 公司报告/行业报告 8、公司2015 年燃气电厂盈利 总体看 2015 年燃气机组从生产效益加政府补贴看取得较好的经济效益，公司 目前有9 个燃机项目，2015 年实现利润总额18.88 亿，占公司总的利润总额的 8%。 9、未来分红政策 分红政策没有变化，仍按可分配利润的50%进行分配。 10、2015 年电厂亏损情况 公司2015 年有 10 家电厂亏损，容量上占比11%，在这10 家电厂中，亏损额主 要集中在3 家电厂，即云南滇东雨汪和云南的滇东能源以及甘肃平凉电厂，其 它是一些亏损的小水电。 11、2016-2018 年新增装机计划 2016 年计划新增装机205 万千瓦，其中燃煤机组95 万千瓦，燃气机组21 万千 瓦，