货币金融学教程 第4、5、6章金融市场 货币市场 资本市场 金融衍生品市场.pptVIP

第二篇 金融市场 第四章 金融市场概述 第五章 货币市场 第六章 资本市场 第七章 金融衍生品市场 第四章 金融市场概述 4.1 金融市场及其要素 4.2 金融市场的分类 4.1 金融市场及其要素 一、金融市场的含义 （一）资金的融通 1、盈余单位和赤字单位 盈余单位：处于总收入大于总支出状态 的单位。 赤字单位：处于总收入不敷总支出状态 的单位。 一、金融市场的含义 2 、资金的融通 资金在盈余单位与赤字单位之间有偿的让渡。 （二）直接融通与间接融通 资金从盈余单位向赤字单位有偿调动的方式有两种：直接融通与间接融通。 一、金融市场的含义 1 、直接融通 由赤字单位（最终借款人）直接向盈余单位（最终贷款人）发行(卖出)自身的金融要求权,其间不需要经过任何金融中介机构;或虽有中介人，但明确要求权仍是赤字单位和盈余单位，双方是对立当事人，这种资金融通的方式称为直接融通。 一、金融市场的含义 2、间接融通 盈余单位和赤字单位无直接契约关系，双方各以金融中介机构为对立当事人，即金融机构发行（卖出）自身的金融要求权，换取盈余单位的资金，并利用所得的资金去取得（买进）对赤字单位的金融要求权，这种资金融通的方式称为间接融通 。 直接融通与间接融通图示 一、金融市场的含义 （三）金融市场的定义 通过金融工具的交易实现资金融通的场所或机制。 从广义看，金融市场包括协议贷款市场和公开金融市场。 二、金融市场的形成 金融市场形成的基本条件： 1)商品经济高度发达，商品生产和商品流通十分活跃，社会上 存在着庞大的资金需求和供给。 2)完善和健全的金融机构体系。 3)金融工具丰富种类众多，规范可行。交易形式多样化。 二、金融市场的形成 4)有健全的金融立法。 5)市场管理合理，政府当局能 适应市场供求状况的变化，运用适 当的金融手段来调控市场的运营。 三、金融市场的作用 1、为资金供应者和需求者提供便利的融资途径。 2、提高了金融资产的流动性和资金的使用效率 。 3、引导储蓄转为投资，短期资金向长期资金转化。 三、金融市场的作用 4、提供公众参与企业利润分享的机会。 5、为中央银行的宏观调控提供经济机制。 四、金融市场的构成要素 1、金融市场的交易主体 1）居民：资金净贷出者。 2）企业：资金净借入者。 3）政府：资金净借入者。 4）金融机构：专业参加者。 四、金融市场的构成要素 2、金融市场的交易客体 货币资金。金融交易大多只是表现为货币使用权的转移。 3、金融市场的交易工具 直接金融工具和间接金融工具。 4、金融交易的组织方式 交易所方式和场外交易方式。 4.2 金融市场的分类 一、发行市场和流通市场 发行市场是公司和政府机构向最初的购买者出售新发行的债券或股票等证券进行筹资的金融场所，又称一级市场。 4.2 金融市场的分类 流通市场是再出售已发行的证券的金融市场，又称二级市场。 流通市场又可以分为股票流通市场；债券流通市场；外汇市场等。 4.2 金融市场的分类 二、根据金融交易对象的种类分， 有银行同业拆借市场、票据贴现市场、国库券市场、大额定期存单市场、外汇市场、股票市场、债券市场、期货市场、期权市场等。 4.2 金融市场的分类 三、现货市场和期货市场 按照金融交易的交割期限，可以 把金融市场划分为现货市场和期货市 场。 现货市场上，一般在成交后的1--3日内立即付款交割；期货市场上，交割则是在成交日之后合约所规定的日期进行。 4.2 金融市场的分类 证券、外汇、黄金等市场较多采用期货交易的形式。20世70年代以来，金融期货交易的方式越来越多，其交易量已大大超过现货交易的数量。 4.2 金融市场的分类 四、有形市场和无形市场 按金融交易的空间分，金融市场可分为有形市场和无形市场。 有形市场指有固定交易场所的市场，如证券交易所。 无形市场指无固定交易场所，交易双方通过电话、电报、计算机或传真等通讯手段相互联系，计价还价，达成交易的市场。 4.2 金融市场的分类 五、货币市场和资本市场 根据市场上交易对象的期限长短划分，金融市场可分为货币市场和资本市场。 货币市场是期限在1年以内的