毕业论文--我国新基金的现状与发展趋势.docVIP

我国新基金的现状与发展趋势 【摘要】我国自1987年出现基金业务以来，经历了从无到有，从小到大，从简单到复杂等发展历程。本文对基金的产生、发展、现状和未来趋势进行了阐述。 【关键词】新基金 产生 发展 现状 未来趋势 目 录 1　引言 2 2　我国基金的产生与发展 3 3　我国新基金市场的现状 4 3.1　基金规模不断扩大 4 3.2　发行规模受市场走势影响显著 5 3.3　产品创新多元化 7 3.4　适时发行重于产品本身 8 4　我国新基金策略的现状 9 4.1　基金成长为市场最大的机构 9 4.2　资产配置策略和法规的冲突 9 4.3　基金仍然谨慎和保守 10 4.4　基金之间博弈加剧 11 4.5　行业配置策略弱化 12 4.6　价值投资理念多变化 13 4.7　债券基金债性不纯 14 5　我国新基金的发展趋势 14 5.1　创新方向 15 5.2　制度创新 16 5.3　交易方式的创新 17 5.4　费率竞争 17 5.5　营销渠道创新 18 5.6　投资理念分化 20 5.7　投资角色的创新 22 6　结 论 24 参考文献 25 　1　引言 近年来，我国基金业顺应资本市场发展和对外开放的趋势，积极进取，加快发展，获得了长足进步。表现为基金规模不断扩大，对资本市场的影响增加；基金创新力度不断加大，品种逐渐增多，除股票基金、债券基金、指数基金、货币基金外，还有伞形基金、保本基金以及最近开发的LOF和即将推出的ETF等新产品；基金管理公司的管理经验、投资运作水平有了一定程度的提高，内部控制、风险管理得到了普遍加强；基金的专业理财优势得到了体现；基金监管进一步加强，监管经验逐渐丰富，初步建立了一套符合中国大陆实际、行之有效的监管体系；基金法规建设取得一定成绩，主要监管框架基本形成；基金业在对外开放中取得了较大进展，一批合资基金管理公司已开始运行。总之，证券投资基金成为具有一.定规模的重要机构投资力量和广大投资者的重要投资工具。 2　我国基金的产生与发展 1987年，中国银行和中国国际信托投资公司等涉足投资基金业务。1991年武汉证券公司设立了武汉证券投资基金，接着淄博乡镇企业投资基金成立；之后，我国出现了投资基金热潮，沈阳、大连、上海、广东等27个省市、自治区、直辖市和计划单列市设立了多种不同类型的基金。1992年10月国内首家专业性基金管理公司--深圳投资基金管理公司成立。到1995年初，全国有10家基金在深圳证券交易所挂牌交易，有15家基金在上海证券交易所挂牌交易，还有一部分基金在全国各地的证券交易中心进行交易；截止1997年年底，全国共审批了75只基金，实际发行了73只，共募集约50亿元。这一时期设立的基金，我们通称为老基金，这些老基金主要是以封闭型基金为主，以契约型基金为主，以投资对象全能型为主，以基金规模较小型为主。1997年10月7日，国务院原则通过了《证券投资基金管理暂行办法》，该办法对基金的设立、管理、运作和交易按照国际惯例进行了全面的规定，成为我国基金管理重要的法律规范，标志着我国证券投资基金发展进入了一个新的时期。从1998年4月开始的一年时间里，中国证监会批准了10只证券投资基金，按《证券投资基金管理暂行办法》设立的基金我们通称为新基金，10家新基金均为契约型基金，发行规模为20亿 2004年随着我国证券市场的进一步发展，新的证券投资基金家数不断增加，基金规模逐步扩大。证券投资基金作为我国证券市场上重要的机构投资者，在促进证券市场持续稳定与健康发展方面将发挥越来越大的作用58只，发行各类基金总规模达1624亿，远远超过了过去三年来基金扩容的速度，发行总量几乎达到了前三年开放式基金发行总额的两倍。 在各类型新基金中，偏股型基金的规模增长最为迅速。2004年股票型基金发行总额达到427亿，混合型股票基金发行份额达749亿，二者占到全年发行总份额的72.33％。作为一种较新的基金品种，货币市场基金在2004年也得到了较大发展，全年发行货币市场基金9只，发行总份额达到347亿份，远超过了同样是低风险品种的保本型基金。由于债券市场的疲弱，债券型基金遭到市场冷遇，除以转债投资为主的兴业可转债基金外，全年没有债券型基金发行。下图为历年我国基金发行状况一览表： 3.2　发行规模受市场走势影响显著 虽然2004全年基金发行取得了大丰收，但仔细审视基金发行节奏我们发现基金发行的节奏与证券市场走势显著相关。全年基金发行集中在前半年，之后随着市场的逐步走低也随之滑落。3月基金发行达到了全年的高峰，当月基金总发行额达575亿份，其中偏股型基金占到372亿份，成为基金业历史上发行最为密集的月份。在其后的4、5、6月发行总额逐月下降，在7月证券市场持续下滑后基金发行进入低潮。统计表明下半年基金发行总额仅为292亿份，