[2017行业深度分析报告]维生素行业月度报告：价格走势分化，建议关注强势品种价格可持续性.pdfVIP

[table_page] 化学制药行业月度分析 正文目录 1. 主要维生素品种价格走势3 1.1. 维生素A 3 1.2. 维生素E 3 1.3. 维生素D3 4 1.4. 维生素B14 1.5. 维生素B25 1.6. 维生素B35 1.7. 维生素B56 1.8. 生物素6 1.9. 维生素K3 7 1.10. 维生素C7 2. 多维品种提价，建议关注兄弟科技、花园生物、新和成。8 2.1. 兄弟科技（002562 ）：小品种维生素最佳投资标的8 图表目录 图 1：维生素A 价格走势3 图 2：维生素E 价格走势3 图 3：维生素D3 价格走势4 图 4：维生素B1 价格走势4 图 5：维生素B2 价格走势5 图 6：维生素B3 价格走势5 图 7：维生素B5 价格走势6 图 8：生物素价格走势6 图 9：维生素K3 价格走势7 图 10：维生素C 价格走势7 表 1：维生素B3 价格对兄弟科技业绩弹性分析8 表 2：维生素K3 价格对兄弟科技业绩弹性分析8 2/ 10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3024213:29 [table_page] 化学制药行业月度分析 1. 主要维生素品种价格走势 2017 年 10 月维生素市场价格走势进入分化期，部分前期涨幅较高的品种出现回调，部分品种依然强势。其中， 最大涨幅品种为维生素A ，月累计涨幅达17.8%。各大维生素品种中维生素A 、维生素E 和维生素B2 均呈现强势运 行态势，当前市场价格支撑力度强，且后续具备上升空间，建议重点关注。 1.1. 维生素A VA 本月价格报收500-550 元/公斤。今年年初以来VA 市场快速下滑，价格回落至低位区间，随着环保严查以及高 温检修期的到来，VA 市场受到支撑，8 月16 日，帝斯曼称将于 10 月起停产6-8 周，刺激市场。目前维生素A 市场供 应持续紧张，厂家基本以执行前期订单为主。10 月12 日国内有厂家对客户限量接单，新的价格为560 元/kg ；帝斯曼 10 月份停产检修6~8 周。欧洲市场受中国船期延误影响，供应紧张价格上涨，VA1000 报价在80 欧元/公斤左右。（相 关上市公司：新和成、金达威、安迪苏、浙江医药） 图 1：维生素A 价格走势 资料来源：WIND ，浙商证券研究所 1.2. 维生素E VE 本月报价平稳，价格报收在45-50 元/公斤左右，环保高压及检修期到来令底部受支撑，国内维生素E 部分厂 家原料价格上涨，成本提高，北沙制药提高报价至55 元/kg ，关注程度提高；欧洲E 市场稳中强，报价4.6-4.9 欧元/kg ， 今年以来VE 报价持续走低，由于环保高压和检修期到来，市场购销活跃，成交有所好转。（相关上市公司：浙江医药、 新和成） 图 2 ：维生素E 价格走势 3/ 10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3024213:29 [table_page] 化学制药行业月度分析 资料来源：WIND ，浙商证券研究所 1.3. 维生素D3 VD3 本月价格报收 420-450 元/公斤。此轮维生素 D3 上涨的催化，主要来自供给端格局变化而产生的供给缺口。 受环保严查、厂家停产检修影响，本月D3 供应量正常，