汇丰银行-马来西亚-银行业（个股-PBK）-持有：一家处理全行业挑战性问题的优质银行-20171026-HSBC-Public_Bank：Hold：_A_quality_bank_dealing_with_challenging_sectorwide_issues.pdfVIP

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2017-11-04 发布于北京
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汇丰银行-马来西亚-银行业（个股-PBK）-持有：一家处理全行业挑战性问题的优质银行-20171026-HSBC-Public_Bank：Hold：_A_quality_bank_dealing_with_challenging_sectorwide_issues.pdf

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26 October 2017   Public Bank (PBK MK) EQUITIES COMMERCIAL BANKS Hold: A quality bank dealing with challenging sector- wide issues Malaysia  Asset quality remains strong with gross NPL hovering at an MAINTAIN HOLD all-time low since 4Q15  But credit growth is soft and NIM pressure is starting to kick TARGET PRICE (MYR) PREVIOUS TARGET (MYR) 22.80 22.80 in again  Maintain Hold and MYR22.80 target price SHARE PRICE (MYR) UPSIDE/DOWNSIDE 20.46 +11.4% Within market expectations but beating our estimates. 3Q17 PPoP was up 6% q- (as of 25 Oct 2017) o-q, thanks to stronger trading profits and lower operating cost. However, pre-tax MARKET DATA profit was up by only 3% q-o-q as credit costs almost tripled q-o-q. Annualised Market cap (MYRm) 79,429 Free float 61% Market cap (USDm) 18,757 BBG PBK MK