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2016年9月13 日 发展研究部 专题分析：  三大投资止跌助经济企稳 地产高热封堵货币宽松空间 信息精粹： ◆【北京部分银行上调首套房贷款利率 放款节奏依旧平稳】 ◆【央行开展银行卡信息非法买卖专项整治】 ◆【时隔四年 央行首次年中重启28 天期逆回购操作】 ◆【银行物理网点改造升级势在必行】 重要声明: 本刊物的信息均来源于公开资料，我们对这些信息的准确性和完整性不作任 何保证，仅供参考。 1 专题分析 三大投资止跌助经济企稳 地产高热封堵货币宽松空间 【参考信息】  据国家统计局公布的数据显示，8 月工业增加值同比增长6.3%，比上月增速加 快0.3%。数据还显示，1-8 月固定资产投资同比增长8.1%，其中民间投资同比 增长2.1%，二者均与上月增速持平。固定资产投资环比增长0.58%，较上月回 升0.08%，这是6 月以来的最高水平；8 月房地产投资同比增长5.4%，较上月回 升0.1%；8 月基建投资保持较快增长，本月为19.7%，增速较上月回升0.1%；8 月制造业投资增速继续回升，本月为2.1%，较7 月回升0.5 个百分点；8 月社 会消费品零售总额同比增长 10.6%，较上月回升0.4%，增速再度回到今年最高 水平，环比增速提高0.04%至0.83%。  总体来看，8 月宏观经济数据整体好于预期，尤其是投资需求出现止跌回升迹象， 为年内经济保持平稳提供条件，预计3 季度经济增速大致与上半年持平。  值得注意的是，本月数据的隐忧在于投资资金到位同比增速回落幅度扩大，财 政资金、银行贷款以及自筹资金部分同比增速均下滑。  九州证券全球首席经济学家邓海清认为，中国房地产和固定资产投资双企稳， 长达四年的固定资产投资下滑有望结束；经济企稳，地产高热仍然持续，封堵 了当前的货币宽松空间。判断依据如下：第一、中国经济结构转型，当前消费 潜力释放基于多年的财富沉淀；第二、结构转型和消费大潮恰恰支撑了就业从 第二产业向第三产业的转换，目前第三产业的容纳力仍然很强；第三、供给侧 改革并未采取过度激进的方式，对就业的影响有限。总而言之，消费增长仍然 可持续，成为支撑经济回升的重要因素。  招商宏观张一平认为，8 月宏观经济数据整体好于预期，与PMI 数据以及其他高 频数据反映的情况一致，呈现淡季不淡的特征，尤其是投资需求出现止跌回升 迹象为年内经济保持平稳提供条件，预计3 季度经济增速大致与上半年持平。  【分析点评】 2 固定资产、房地产和基建投资8 月份出现止跌回升的迹象，一定程度上说 明经济已趋于企稳。本月宏观数据的隐忧在于投资资金到位同比增速回落幅度 扩大，财政资金、银行贷款以及自筹资金部分同比增速均下滑，但由于地产高 热仍然持续，货币政策宽松的空间有限。 【参考链接】 消费需求稳中有升 三大投资止跌助经济企稳 经济或已走出L 底 地产高热封死货币宽松空间 信息精粹 ◆ 【北京部分银行上调首套房贷款利率 放款节奏依旧平稳】 据悉，三季度末期北京各家银行对首套房贷款的利率出现微调，部分银行将首套房 利率从原先的“八三折”回归到“八五折”，但放款的节奏依旧保持平稳。 与今年上半年相比，北京二手房交易量近来有所增加，银行利率水平也依然比较宽 松。据悉，目前北京二手房商业贷款整体办理周期和流程在15-20 个工作日左右，而公 积金贷款的办理流程也维持在20-22 天左右，并未出现收紧的情况。 ◆ 【央行开展银行卡信息非法买卖专项整治】 昨日，央行发布消息称，联合工信部、公安部、工商总局、银监会、国家互联网信 息办公室等五部门印发了《关于开展联合整治非法买卖银行卡信息专项行动的通知》， 于2016 年9 月-2017 年4 月在全国范围内开展联合整治非法买卖银行卡信息专项行动。