中国(中部)风险投资公司与科技金融论坛.docVIP

2010中国（中部）风险投资公司与科技金融论坛 2010.11.3 下午 （淮河厅） 论坛A2 中小企业如何获得VC/PE亲睐？ 主持人：软银中国创业投资有限公司主管合伙人 宋安澜 主持人：各位来宾，各位朋友，大家下午好。很高兴今天有这个机会能够到安徽来参加我们这个论坛，也欢迎大家参加我们这个专场。我们这个专场就是“中小企业如何获得VC、PE的眼球，然后如何取得投资。大家知道，现在中国实际上有很多的钱，这个我昨天看一个报导说，澳门的赌场突然收入增加了50%，把投资房地产的钱去赌博了。那么，这也说明中国还是有很多钱的。从另外一个角度来说的话，很多中小企业融资是非常困难的，大部分的中小企业只是向银行融资。银行是很典型的，他赚了一大堆雨伞，天晴的时候要赶快发，下雨的时候赶快把雨伞收回来，他是很难真正从银行里真正融到钱，因为要抵押，事业没有起来的时候你拿什么抵押？所以这就是一个矛盾。很重要的一点，就是要推广这个所谓的私募投资，或者叫VC，风险投资，PE，私募基金。我们今天这个专场就是来讨论中小企业如何得到这些VC或者是PE的亲睐，今天有幸请到了国际国内都比较有名的专家，我们有美国艾威资本的谢岷谢总，有达晨创投的傅仲宏傅总，有铷鑫投资的崔益冬崔总和石天资本的顾青顾总，现在欢迎各位嘉宾上台。 我们今天是这样的，我们先请各位嘉宾花大概五到十分钟的时间，比较短的范围先介绍一下自己的公司介绍一下自己，然后对我们这个大的题目，就是中小企业如何得到VC、PE的亲睐，先自由发挥，先从谢总开始，有请。 谢岷：我是谢岷，美国艾威资本集团亚洲基金董事总经理，我先介绍一下我们基金的情况，然后再简单讲一下这个题目。艾威资本是一个总部在纽约的投资基金的管理，全球管理170亿美元，主要分成三个地区的投资，有美国、欧洲和亚洲，我们在亚洲有四个基金，大约有50亿美元。我们最近正在投资一个基金是30亿美元，这30亿应该有一半是投在中国大陆这边，我们亚洲目前还有香港、越南、马来西亚、印度尼西亚及印度、新加坡等，我们亚洲基金大约有120亿美元。那么总体上来说呢，我们现在在国内和亚洲投的项目主要在这么几个板块，一个就是医疗卫生板块，我们有专门投资的管理团队做医疗卫生，我们投资了设备，做医药早期研发的CRO外包服务这样的研发科研体系，这是比较早期的，我们投医院，印度最大的心脏病医院是我们跟政府和心脏病手术医生共同建的，1500栋房子。我们在中国也投另外一个板块是教育板块，最近几年比较热门的，现在正在整合的一个板块。安国教育我们是最大的外部投资人，我们投资了7500万美元，今年也在香港上市了。房地产我们投了21世纪地产，也是在今年上市了。我们还投高端的地产开发公司，做公寓，还有商业地产等等。第三个板块就是我们投基础设施，像一些运输、公路，然后我们也投新能源的装备。我们也关注能源方面，包括煤炭和煤炭物流的行业。所以大家听起来我们投的比较广，但是基本上我看还是目前符合中国成长的轨迹，然后也是与时俱进，选择一些我们认为有高增长的行业。那么大家会问，像我们投资的这些领域是早期、中期还是晚期？实际上我们不把自己定位为一个特定的阶段，但是像在医疗科研方面，我们就投早期的，在其他方面就是中晚期的都有。 那围绕今天这个题目，我再多说一两句。我刚才在进场的时候听说我们这个会场的听众有相当一部分是学生，所以可能如果举手的话在半成。所以，因为我在国内读书是在经贸大学，后来我在纽约大学和哈佛大学的公共管理设施，哈佛法学院，我给不同的一些学生讲课，像学生关心的问题，我们中小企业他们不一定非常的密切，我不知道有多少企业家在，我就从总的角度来讲，其实会议出的这个题目，中小企业怎么获得PE、VC的亲睐，但是实际上我觉得如果中小企业要在互动我们学生思考问题的时候可以从另外一个角度考虑，就是作为一个企业他自己知道自己有哪些不同的地方能够吸引VC和PE来投资，这个问题变得很重要。因为在我的投资生涯当中，我感觉每一个行业都有亮点，每一个经济周期发展的阶段都会有不同的值得投资的东西，然后每一个资金他们这些投资家们都有自己的侧重点，所以说这是一个大千世界，没有一个固定的模式。比如说前一段时间我们知道在经济下行的时候，像水泥等等就不受欢迎，但是有很多大的PE基金是喜欢它的，原因很简单，虽然它污染，虽然它经济下行的时候需求会减少，但是它的价格也很低，在这种情况下你买进的时候是四倍，然后经济上行，国家政策又推动经济的时候，水泥的企业反而是赚钱的。所以，我觉得每个都不同。 第二个，你的企业要是有技术特长，你能够吸引关注你这个领域的投资者，比如说像无锡尚德，当初就是把澳大利亚的太阳能技术拿到中国迅速发展起来。再比如说你有规模的特长，但是如果你这个规模过大，虽