基于谨慎性原则的企业投资决策初探(正文).docVIP

基于谨慎性原则的企业投资初探 学生：韩婧 指导老师：肖彦 摘要:鉴于现在企业所处的社会经济环境，企业所面临的竞争压力越来越大，为此，也随之要求企业的管理层高度重视企业的财务信息，以便做出正确的投资决策来加速企业的发展，谨慎性原则的应用刚好迎合企业发展的需要。大量书籍或相关资料描述或探讨谨慎性原则对会计核算的影响时，绝大部分的出发点是从外部信息使用者的角度来揭示其影响程度。本文将谨慎性原则的应用延伸到对财务信息的分析，从管理者的角度出发，分别对企业的偿债能力、资产营运能力进行分析，并根据企业的具体情况，判断这些指标的可靠性。根据指标分析结果并基于谨慎性原则下，企业该如何做出适合本企业发展的短期投资决策和长期投资决策，使企业达到追求企业价值最大化的目标，在竞争激烈的市场经济中立于不败之地。 关键词：谨慎性原则；财务分析；短期投资；长期投资 1 引言 谨慎性原则又称稳健性原则，谨慎性原则之所以在会计系统中占有重要的一席，并对企业的发展起到极其重要的作用。其根本的原因是在于企业经营活动中到处充斥着不确定性和风险，而谨慎性原则的初衷就是来规避这些不确定性和风险。对于企业的资产所有者(包括权益资本所有者和债务资本所有者)来说，高估收益和资产远比低估收益和资产危险的多。由于企业经营环境竞争异常激烈的需要，作为企业的管理者，其职责就是加强企业的管理，最大限度的满足企业资产所有者的需要，谨慎性原则的运用就越显重要。通常认为，采取谨慎的会计政策比采取乐观的会计政策带给企业的风险小且收益质量高。管理者应该根据财务报表谨慎地分析各项财务指标，并根据企业的具体情况，从中发现问题，从而基于谨慎性原则做出正确的投资决策。简言之，为了企业的长远发展，管理者必须持有谨慎的态度分析偿债能力等财务指标，并基于谨慎性原则正确做出长期投资与短期投资。 2 谨慎性原则与企业投资决策的概况 2.1 谨慎性原则的含义及作用 2.1.1谨慎性原则的含义 谨慎性原则又称稳健性原则，是指在受不确定性因素影响时，企业对交易或者事项进行确认、计量和报告应当保持必要的谨慎，不应高估资产或者收益、低估负债或者费用。谨慎性原则的本质就是资本保持或资本维持，其经济含义是只有在资本得到维护或成本得到弥补以后，才能确认收益。本文将谨慎性原则的运用延伸到对企业财务指标的分析，并对其分析结果基于谨慎性做出正确的投资决策。在企业的经营活动中存在着大量的不确定性因素的情况下，谨慎性原则有其存在的合理性和必要性。 2.1.2 谨慎性原则的作用 （1）有利于保护投资者和债权人的利益 谨慎性原则要求企业在选择会计处理方法或对财务指标进行分析时，应当尽可能建立在比较稳妥可靠的基础上。对资产估价和收益计量采取宁低勿高，而对损失和费用计量采取宁高勿低的方法。对财务指标分析时，不夸大或缩小某项指标的比率，以回避或转移经营风险，这就使企业有效避免短期行为，保护各会计主体所拥有资产的安全完整，从而维护投资者和债权人的合法权益。 （2）有利于规避不确定因素或风险 对于可能发生的费用和损失，在进行会计核算时，遵循谨慎性原则预先估计可能发生的损失和费用，可以客观、谨慎地反映经营中的风险因素，规避或转移未来不确定的风险损失，使之财务指标分析的结果更加客观、可靠，促使管理者对企业的经营状况始终保持较为清醒的认识，不至于被“过分乐观”的情绪所左右，从而增强企业的竞争能力。 2.2 企业投资决策概况 2.2.1 基本概念 企业投资是指企业在生产经营过程中为了实现某种预期的生产或经营目标而预先垫付的资金。一个企业在正常的生产经营过程中，为了提高经济效益，使企业得到持续发展，不得不做出投资决策，投资决策包括短期投资决策与长期投资决策。短期投资是指影响所及不超过一年的投资，，①流动比率分析 东方贸易有限公司2007年年初与年末的流动资产分别为1220万元、1400万元，流动负债分别为440万元、600万元。 年初流动比率=年初流动资产÷年初流动负债=1220÷440=2.77 年末流动比率=年末流动资产÷年末流动负债=1400÷600=2.33 流动比率可以反映短期偿债能力，企业能否偿还短期债务，要看有多少短期债务，以及有多少可变现偿债的流动资产，然而在流动资产中往往有些项目在实际情况下不能很快转变为现金。从以上数据可以看出东方贸易有限公司年初、年末的流动比率均大于2，表面数据显示该企业具有较强的短期偿债能力。但是，仅从表面的分析数据中，并不能证明企业有足够的的现金或银行存款偿债，因为流动资产除了货币资金以外，还有存货、待摊费用等项目，有可能出现虽说流动比率高，但真正用来偿债的现金和银行存款却严重短缺的现象。也可能存在应该计入流动负债的或有负债、产品质量保证金等项目，从而虚增流动比率的现象。所以分析流动比率时，还需进一步分析流动资产