探究金融业支持实体经济的深思.doc

　　探究金融业支持实体经济的深思 探究金融业支持实体经济的深思 导读： 百业兴则金融兴，百业稳则金融稳，离开了实体经济，金融业就失去了存活之本，银行利润就成为无源之水。商业银行作为我国金融业的主体，应当高度重视和深刻认识金融服务实体经济的本质要求，促使银行业与实体经济形成相互依存、相互推动、互利共赢的和谐发展局面。 　　一、金融业是支持实体经济发展最有效载体 　　2012年初掀起的金融创新与改革热潮，其规模和对社会及A股市场的影响一浪超过一浪。笔者认为，金融改革如同急行军般推进的根本理由在于实体经济的低迷，以及民间资金与实体经济对接错位，而催化剂则是温州近年大规模爆发的跑路事件。经济低迷在2011下半年开始明显表现，从2012年一季度数据看，全国GDP增长8.1%，广东、浙江GDP增长7.2%和7.1%，上海和北京仅为7%；全国进出口增长速度仅为7.3%。除市场前景较好的少数几个新兴产业外，绝大部分中小企业存活困难。一缺订单，二惧成本。需求内外交困，各项成本上升。金融体制改革既有自身发展需要，又为实体经济所迫切需要。金融改革对实体经济的最大影响在于中小企业难融资及资金配备错位的理由。 　　（一）解决融资理由。大部分的中小企业，存在经营不稳定、财务不靓丽、缺乏可供抵押的资产等先天性缺陷，客观上造成了银行都不愿意向其贷款，而更青睐于大型企业及“国字辈”企业的目前状况。无论监管层如何苦口婆心、谆谆善诱，政策如何引导，都无法解决商业银行特别是大银行资金与中小企业匹配错位的理由。利率管制造成了无论是风险收益比还是资金使用效率以及运作成本来看，中小企业从大型商业银行贷款都是艰难的任务。 　　解决理由的关键在于直接融资和非大型商业银行的间接融资。以中小企业普遍的经营状况，基本上不能满足现有的主板和创业板市场的要求，比较可靠的直接融资渠道是通过场外市场和发行中小企私募债。据媒体报道，目前以“新三板”为主，券商柜台交易为辅的场外市场框架已经形成，郭树清主席表态今年加紧推出“新三板”改革方案。“新三板”将大力缓解中小企业融资难的理由，资料显示，某省目前“新三板”挂牌资源已经超过300家，其中有近50家已经通过券商内核。另外，有关中小企业私募债的意见已基本达成一致，制度框架已基本形成。 　　而间接融资，要以村镇银行等地方金融机构为主，以小额贷款、担保等民间融资为辅建立较为健壮的地方金融监管和运作体系。目前以温州民间借贷出现的风险作为催化剂，已对中小企业的间接融资逐渐形成自下而上的鲶鱼效应。 　　温州——2012年3月28日，国务院常务会议决定设立温州市金融综合改革试验区。会议指出，温州市民营经济发达，民间资金充裕，民间金融活跃。开展金融综合改革，切实解决温州经济发展存在的突出理由，引导民间融金融业支持实体经济的深思由写论文的好帮手..提供, .资规范发展。 　　广州——通过《广州金融街建设工作实施方案》，在2012年5月建成国内首个为中小微企业和居民个人提供融资借贷服务的民间金融街。首期计划引进30家左右机构进驻，以是小额贷款公司、融资担保公司、典当行等民间融资机构为特色。 　　（二） 制约生产风险。2102年4月，证监会主席郭树清在4月湖北出席的会议中表态争取推出原油期货和国债期货。该月底，证监会批准上海期货交易所开展白银期货交易。按照《期货交易管理条例》和《期货交易所管理办法》的相关规定，在各项准备工作就绪和相关程序履行完毕后，证监会将批准上期所上市白银期货合约。 　　由于原油下游不仅可以用于一次性能源消费，还涉及到包括家电、纺织、轮胎、建材、生活用品等各个工业层面。我国的原油消费量非常大，2010年每天的原油消费量为905.7万桶，占全球消费量的10.6%，位居第二，仅次于美国。2010年中国原油进口量为480万桶/天。进口依存度水平达到了53%的水平，超过国际公认的50%警戒线。原油期货的推出，对下游众多行业的中小企业经营起重要影响。 　　再来看白银，我国消费量同样巨大。除用于投资储存外，2010年全国白银消费总量约5700吨，位居世界前三。近几年国际白银价格波动剧烈，国内缺乏较好的价格发现机制来指导生产和经营，下游生产厂商也难以规避价格波动的风险，我国白银的生产、消费、贸易企业面对较大的市场风险，迫切需要开展期货交易来发现价格并进行套期保值。 　　（三）其他配套金融改革。与支持实体经济的金融改革相配套，虚拟经济的制度改革和业务创新也在紧锣密鼓跟随。开源，继广东省养老金入市基本敲定之后，中国证监会基金部副主任汤晓东重提2011年郭树清呼吁的住房公积金入市。节流，2012年3月初，沪深交易所完善股票上市首日盘中临时停牌制度；4月中旬，深交所发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（2012年修订）严格创业板退市标准及暂停后恢复上市要求