2013-2014__一级建造师__梅世强等5大名师_工程经济高分精华版.docVIP

工 程 经 济 第一章 工程经济 一、资金时间价值的计算及应用 影响资金时间价值的因素 （注意理解） 1）资金的使用时间 2）资金数量的多少 3）资金投入和回收的特点 4）资金周转的速度 利息： 机会成本 信用方式： 自愿性，动力在于利息和利率 复利计算分为： 间断复利和连续复利 决定利率的5个因素 1）社会平均利润率 2）借贷资本的供求情况 (平均利率不变情况下) 3）风险 4）通货膨胀 5）期限 现金流量3要素 1）现金流量的大小 2）方向 3）作用点 影响资金等值的三个因素 1）资金数额 2）资金发生时间长短 3）利率 利率是关键因素。 终值和现值计算 (计算 P7、9) 名义利率与有效利率 （计算 P11-13） 名义利率：r = i× m 有效利率： （注意多久复利或计息一次） 知：名义利率（r） 、多久复利（m）得计息周期利率（i） 算有效利率（ ）最后算 终值和现值 二、技术方案经济效果评价 （方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力） 经济效果评价： 在①拟定的技术方案、②财务收益、③费用估算的基础上，采用科学的分析方法，对技术方案的 ①财务可行性 和 ②经济合理性 进行分析论证。 对于经营性项目 根据国家现行财政、税收制度、现行市场价格，主要分析项目的 ①盈利能力、②偿债能力、③财务 生存能力 对于非经营性项目 主要分析 财务生存能力 技术方案的计算期 包括建设期 和 运营期； 运营期包括：投产期、达产期； 运营期的决定因素： 1）设施和设备的经济寿命 2）产品寿命 3）主要技术的寿命期 经济效果评价指标体系： P19 静态分析指标适用范围 静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素，计算简便。所以1）对技术方案进行粗略评价， 或 2）对短期投资方案进行评价，或3）对逐年收益大致相等的技术方案进行评价时，静态分析指 标还是可采用的。 投资收益率： （计算P20）（年收益率 、不考虑时间长短、项目工艺简单、变化不大） (总投资收益率ROI 和 资本金净收益率ROF) 是衡量技术方案获利水平的评价指标，它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产 年份的年净收益额与技术方案总投资的比率。 投资收益率计算公式： R= X100% 【A: 年净收益 额(正常年份) I：技术方案总投资】 投资收益率R与基准收益率Rc比较：R≥Rc， [I: 技术总投资 A：每年净收益额] 静态投资回收期优缺点及适用范围：①优点：回收期反映抗风险能力；②缺点：只考虑回收之前的效果，没有全面考虑技术方案整个计算期内的现金流量；③适用范围：对于那些技术上更新迅速的技术方案，或资金短缺的技术方案，或未来的情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案。 财务净现值FNPV 是反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标 （先确定现值点，换算到同一时间点！只考虑大小未考虑效率） 需要知道基准收益率！ 公式：财务净现值 FNPV = 现金流入现值之和 - 现金流出现值之和 （折算成现值） 判别准则：FNPV≥0，可行；FNPV＜0，不可行； 财务净现值FNPV优劣：（优点很少考）优点：①考虑了资金的时间价值，②并全面考虑了技术方案在整个计算期内现金流量的时间分布的状况；③经济意义明确直观，能够以货币额表示技术方案的盈利水平；④判断直观。不足之处：①必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难的；②在互斥方案评价时，财务净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个方案之间的比选；③财务净现值也不能真正反映技术方案投资中单位投资的使用效率；④不能直接说明在技术方案运营期间各年的经营成果；⑤没有给出该投资过程确切的收益大小，不能反映投资的回收速度。 财务内部收益率FIRR（不受ic参数影响，比较客观） 其实质就是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零的折现率。 （某方案在计算期内预计能够达到年平均收益率） 公式：现金流入现值之和 - 现金流出现值之和 = 0 求出内部收益率 财务内部收益率优点：