第六讲 拍卖理论与实践.ppt

重庆大学 · 蒲勇健 拍卖实验 今天我们将参加一场拍卖会，拍卖品是存钱罐里的一罐硬币。此罐硬币由一元的硬币组成，其总值在10元至120元之间。 拍卖实验 第一步：请每位同学对此罐硬币进行估价，将其写在一张白纸上，并注明你的姓名和学号，上交给我。请所有同学在实验过程中独立作答，不得进行任何方式的交流。在拍卖结束后，如果你的估价最接近此罐硬币的真实价值，我们将给你20元钱的额外奖励。 拍卖实验 第二步：请同学们对此罐硬币进行举牌拍卖。起拍价格为10元，每举一次牌则意味着加价一元。此罐硬币由出价最高者获得。拍卖结束后，请获胜者按照你的出价买走此罐硬币。我将会依照此罐硬币的真实价值换成纸币予以支付。 拍卖实验 第三步：请同学们对此罐硬币进行举牌拍卖。起拍价格为120元，我会从120元起向下报价。如果报价符合您的保留价格，您可以举牌拍下，此罐硬币由最先出价者获得。拍卖结束后，请获胜者按照你的拍价买走此罐硬币。当然，如果你不喜欢硬币的话，我将会依照此罐硬币的真实价值换成纸币予以支付。 拍卖实验理论与实践 拍卖实际上并不是一个新鲜的东西。古巴比伦人拍卖他们的妻子；古埃及人则拍卖采矿权；除了臭名昭著的奴隶拍卖外，古罗马人拍卖从战利品到债务人财产等的一切东西。 拍卖也是一种机制设计 拍卖是一种解决信息不对称的手段. 很多商品本身存在着严重的信息不对称,很难估价.此时,通过引入竞争机制,通过竞争揭示信息. 拍卖实验理论与实践 在现代社会中，大量的经济交易是通过拍卖进行的。政府用拍卖方式来销售债券、外汇、采矿权（包括油田）以及其他资产，如即将私有化的企业。政府合同也通常是通过招标拍卖来分配的。企业通常也用招标拍卖方式来分包工程或购买原材料和服务。住房、汽车、农副产品和牲畜、艺术品和古玩等通常都是通过拍卖来进行交易的。 拍卖实验理论与实践 其他经济活动如并购本质上也是拍卖，不过是名称不同而已。电子商务的出现使得通过拍卖出售的商品大为增加。在过去的十多年中，人们对利用拍卖建立新市场 —— 如能源、交通、排污权市场等 —— 的兴趣呈爆炸性增长。世界各地的无线通信牌照拍卖仅是新兴拍卖市场最著名的例子之一。 拍卖实验理论与实践 拍卖不仅是一种日益重要的经济资源配置方式，经济学家日益认识到拍卖理论的重要性，它是很多与拍卖并无直接关系的理论工作的基础。很多经济问题初看上去并不像是拍卖，但却可以利用拍卖理论和技术来分析。最近以来，拍卖理论为很多经济学问题提供了有力的证据，包括很多初看之下并不像拍卖的问题，如寡头定价、诸如排队等非价格配置方式、消耗战、游说竞争、各种各样的竞赛、配给，并扩展到金融、法与经济学、劳动经济学、政治经济学中的模型等。对拍卖理论的良好理解，对于培养分析有关主流经济问题的直觉和想法极有帮助。 标准的拍卖形式 广泛运用和分析的拍卖形式主要有四种：升价拍卖（亦称为公开拍卖、口头拍卖或英式拍卖）、降价拍卖（由于荷兰的鲜花销售多用此种拍卖形式，故亦被称为荷兰式拍卖）、一级价格密封拍卖和二级价格密封拍卖（经济学家们又称之为维氏拍卖）。 在介绍这些规则时，我们将着重介绍简单的单一商品拍卖。 标准的拍卖形式 在升价拍卖中，价格逐步提高，直到只剩一个买方为止，该买方以最后的价格赢得标的物。这一拍卖既可以由卖方报价，又可以由买方各自报价，还可以借助显示当前最高价格的电子报价器来进行。在经济学家广泛运用的模型（通常称为日式拍卖）中，价格连续逐步升高，买方陆续退出竞争。所有买方都可以观察到其竞争对手是否退出竞争。任一买方，一旦退出竞争，则不得返回重新参与拍卖。同时，买方亦不可以采用跳跃性出价来试图阻止竞争对手。 标准的拍卖形式 降价拍卖与升价拍卖的形式完全相反。卖方设一极高的开始价格。拍卖开始后，价格逐步降低，直到有人愿意购买为止。最终价格为该时刻所显示的价格。 标准的拍卖形式 在一级价格密封拍卖中，各买方不知道其他买方的出价，每一买方单独提交其报价，出价最高的买方赢得标的物。最终价格为该赢家的报价（即价格是最高的或“第一价格”）。 标准的拍卖形式 在二级价格密封拍卖中，每一买方在看不见彼此出价的情形下独立出价，出价最高的人赢得该标的物。与一级价格密封拍卖不同的是，赢家出的价钱不是他自己的出价，而是第二高的出价，或者“第二价格”。由于威廉 · 维克瑞（ Vickery ，1961 ）首先提出了这一拍卖方式，所以这一拍卖有时也被称为维克瑞拍卖。 暗标拍卖 拍卖和招投标是经济活动中普遍采用的重要交易工具，有许多不同的形式。例如，暗标拍卖。（1）密封递交标书、（2）统一时间公证开标、（3）标价最高者以所报标价中标、中标博弈方的得益不仅取