衍生品交易中融资调整fva对财务报表的影响探究.pdfVIP

2016年第6期 观 察 思 考 衍生品交易中融资调整 (vva) 对财务报表的影响探究 。韩依然兰弼磊李剑虹 (西南财经大学国际商学院 四川成都 61113O 西南财经大学天府学院 四川绵阳 621000) 摘 要：2008年国际金融危机之后，国内外会计准则纷纷改革，推进了公允价值计量的发展。2014年JP摩根公司在2013年第四季度财务 报表中公开使用 FVA，引发学术界对FVA应用问题展开争议。本文绕开繁杂众多的FVA计算方法，引入简单的模型，以中国银行为例对 FVA对财务报表的影响进行探究，发现FVA中的FCA列入报表后会减少权益，给股东带来损失。但如果不列入报表而在报告业绩时自行 扣除，却可以起到美化利润的作用。复杂的衍生品交易过程使得 FVA调整在不同的时间段效果不同。而关于FVA的诸多问题的解决，将会 大大推进公允价值计量的发展，改善衍生品计量的混乱的记账模式。 关键词：衍生品交易 FVA 财务报表 公允价值 会计准则 衍生品估值定价 中图分类号：F830 F832．5 文献标识码：A 文章编号：1009-4350—2016(O6)-0023-05 引 言 中认为所有的衍生品都应该按照平仓价来计算，平仓价取决于 2008年的国际金融危机让全世界都在对金融监管和风险管 市场参与者的定价而和融资成本无关，会计师认为融资成本调 理进行反思，原本作为防范金融风险利器的公允价值会计准则 整会导致同一个交易不同的价格，违反会计准则。IFKS13也不 (CAS39，2014)被美国银行界认为是次贷危机严重恶化的根源 支持。理论家认为，在计算衍生品时前提为风险中性，以风险是 之一，美联储过去坚信的货币政策，以及一直不管货币价格的逻 度量价格标准的观点持反对意见。同时，关于是否和怎么样把 辑，也被证明有很多问题。这使得公允价值计量 (CAS39，2o14) FVA计算到衍生品估值定价中也是众说纷纭，有人认为应该用 被推到风口浪尖。众多学者开始讨论如何使用公允价值来估值。 隔夜指数掉期曲线作为一个无风险代理，同时配合使用信用风 JP摩根公司首次把融资调整(以下简称 FVA)应用于其2013年 险调整(以下简称 CVA)和债务估值调整(以下简称DVA)来进 第四季度财务报表中(KathleenMcCabe，2013)，这一举措引起学 行估值。有人认为风险中性假定并不能应用于实际生活中，所 术界争论。诸多派别各执一词，引导市场的实践者认为FVA影 以FVA是必须的(HullWhite，2014)。关于FVA的应用一直 响到了交易的定价，应该考虑把它纳入估值方式；银行认为FVA 争论不休。所以我们是否应该引入FVA进行公允价值计量?如 是金融工具市价的重要组成部分，应该纳入估值方式；更加注 果要应用，又要如何量化这个调整到财务报表中?对这个问题 重实际的交易者更是翘首以盼这一调整带来的价值变动带来的 的探讨不仅可以完善公允价值会计计量，弥补历史成本会计的 收益，他们认为在无抵押品交易过程中必须加入 FVA，它在衍生 缺陷，同时也为各企业和银行的财报改革提供了好的方向，促进 品交易中表现为融资成本，在一般融资中表现为融资收益，因为 财务报表的信息透明化和真实性，使得财务信息更好地为读表 不需要从银行融资。但是会计中认为不可以有FVA，因为会计 者服务。 作者简介：韩依然(1996-)，女，山西忻州人，西南财经大学国际商学院国际商务专业本科生，研究方向：财务管理与公司治理。 兰弼磊(1994一)，男，四川成都人，西南财经大学国际商学院国际商务专业本科生，研究方向：国际贸易。 李剑虹(1969-)，男，四川南充人，副教授 ，供职于西南财经大学天府学院，研究方向：工商管理。 醢 旗J馆 《 2016年 第6期 观 察 思 考 本文综合已有的