固定收益市场日评2017年08月24日.PDFVIP

固定收益市场日评 2017 年08 月24 日 未经授权，不得引用或者转发，否则追究法律责任 资金面 今日资金面紧张情况较前几日已明显趋缓和，整体由紧平衡逐渐转向宽松态势。早 盘阶段，7 天内资金需求即大量堆积，隔夜端少量融出，14 天卖盘报价在4.4%。非银机 构隔夜及7 天成交价格集中均在4.5%附近，随着市场融出逐渐增多，隔夜及7 天价格逐 渐回落至4.0%附近。午盘后，资金逐渐放量，传统融出机构陆续开始融出隔夜资金，7 天卖盘依旧罕见，市场转向宽松，各机构陆续平盘，隔夜价格逐渐跌落至最低2.5%减点 成交。临近尾盘，市场已趋于饱和。中长期限方面，21 天~1M 价格成交在4.2%-4.3%， 2-3M 期限买盘报价在4.5%左右，6Mbid 4.6%附近，但卖盘ofr 始终高于bid 价20bp 左 右，鲜有成交。 今日同业存单市场，一级新发总量730 多亿，发行依旧以3M 其次1M 为主，国股机 构价格与昨日相当。较多机构采取公开发行，日终发 行情况良好。一级询量市场1M、 3M 竞相涨价，各家国股行3M 达到4.50%后需求量猛增，个别募集量破百甚至直逼200 亿大关。1M 期限 AA+及AA 更受关注，4.10%及以上需求量较多，募集情况较好。 二级市场卖盘持续涌现，询价及成交依旧集中在不跨季股份制，成交量也占了总成 交的一半以上。其次2M-3M 左右的AAA 存单也较受青睐。国股20D 左右的成交在4.05% 位置，26D-29D 的成交在4.05%-4.08%区间，61D 左右的成交在4.45%，90D 左右的成交 在4.46%。6M 以上长期限的成交相对较少，总体交投仍旧活跃。 利率产品 周四市场资金面虽有缓解，但二级现券需求不济。国债期货方面，低开后午盘深跌， 加上口行投标结果高于预期，现券收益率上行迅速。今日央行并无公开市场操作。截止 收盘，长端国开收益率较前日上行约1.5bp。 1 一级方面 3Y 170310X3 加权利率 4.1505% 全场倍数 3.41 倍 边际倍数 133 倍 5Y 170309X7 加权利率 4.2751% 全场倍数 2.1 倍 边际倍数 1.58 倍 10Y 170303X17 加权利率 4.397% 全场倍数 2.67 倍 边际倍数 6.5 倍 国债 1年170009集中成交在3.35。3 年170008早盘成交从3.53 抬升到3.54 位置，17016 午盘成交在3.535。5 年170014 成交从3.59 一路上扬至3.615，此后稍有回落至3.6025 附近。7 年170013 成交从3.70-3.71 不等。10 年170010 成交在3.66-3.67,170018 成 交在从3.615-3.63 不等。 金融债 1y 国开170207 成交在3.779；1y 非国开170410 成交在3.79；3y 国开170205 成交 在4.165-4.18； 3y 非国开170407 成交在4.18；5y 国开170206 成交在4.24-4.265； 5y 非国开170409 成交在4.28；7y 国开170201 成交在4.37；10y 国开170210 成交在 4.32-4.3475，较上个交易日上行1.5bp；10y 非国开170405 成交在4.3625-4.385，较 上个交易日上行1bp； 20y 非国开150319 成交在4.51。 2 3 一级明日新发 4 信用产品 短融 今日资金面全天呈现紧张态势，信用债短融交投较昨日明显回暖，收益全天震荡与 昨日持平，买盘多见银行，成交多集中在90D 期限以内的AAA 券种。30D 以内，21D AAA 17 中电投SCP003在4.12%位置成交数笔，被银行收入囊中，较8 月初成交