上市和上市的主要监管规则和程序.pptVIP

解读《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》 创业板管理办法的特点 创业板定位于服务成长型创业企业，重点支持具有自主创新能力的企业。针对创业型公司自主创新能力强、业务模式新、规模较小、业绩不确定性大、经营风险高等特点。 在发行条件方面针对创业企业实际情况制定相应的定量标准与定性规范要求； 强化保荐人责任，要求保荐人对公司成长性、自主创新能力作尽职调查与审慎判断，并出具专项意见； 保荐人在公司上市后三个会计年度内履行持续督导责任。 设立单独的创业板发审委； 创业板管理办法的特点 实行网站为主的信息披露方式，增加创业板市场风险特别提示； 在公司治理方面从严要求，强化控股股东责任； 公司控股股东应当对招股说明书出具确认意见，并签名、盖章。 加强交易所监管职能，充分发挥一线监管作用。 创业板与主板《首发管理办法》内容比较 条件 A股主板 创业板IPO办法 主体资格 依法设立且合法存续的股份有限公司 依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司 经营年限 持续经营时间应当在3年以上(有限公司按原账面净资产值折股整体变更为股份公司可连续计算) 持续经营时间应当在3年以上(有限公司按原账面净资产值折股整体变更为股份公司可连续计算) 盈利要求 （1）最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3,000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据； （2）最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5,000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元； （3）最近一期不存在未弥补亏损； （1）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长； （2）或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30％。 净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据 （注：上述要求为选择性标准，符合其中一条即可） 创业板与主板《首发管理办法》内容比较 资产要求 最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20% 最近一期末净资产不少于两千万元 股本要求 发行前股本总额不少于人民币3,000万元 企业发行后的股本总额不少于3,000万元 主营业务要求 最近3年内主营业务没有发生重大变化 发行人应当主营业务突出。同时，要求募集资金只能用于发展主营业务 董事及管理层 最近3年内没有发生重大变化 最近2年内未发生重大变化 实际控制人 最近3年内实际控制人未发生变更 最近2年内实际控制人未发生变更 同业竞争 发行人的业务与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争 发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争 创业板与主板《首发管理办法》内容比较 关联交易 不得有显失公平的关联交易，关联交易价格公允，不存在通过关联交易操纵利润的情形 不得有严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易 成长性与创新能力 无 发行人具有较高的成长性，具有一定的自主创新能力，在科技创新、制度创新、管理创新等方面具有较强的竞争优势 募集资金用途 应当有明确的使用方向，原则上用于主营业务 应当具有明确的用途，且只能用于主营业务 创业板与主板《首发管理办法》内容比较 限制行为 （持续经营能力判断） ? （1）??? 发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响 （2）??? 发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响 （3）??? 发行人最近一个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖； （4）??? 发行人最近一个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益 （5）??? 发行人在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险 （6）??? 其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形 （1）??? 发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响 （2）??? 发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响 （3）??? 发行人在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险 （4）??? 发行人最近一年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖 （5）??