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CRFA公式汇总 一、定量分析 1、连续复利计息=er×n 2、? z有效年收益率=（1+HPY）365/t-1 3、永续年金 4、几何平均值=5、切比雪夫不等式= 6、变异系数=7、超峰度=K-3 8、 协方差 9、夏普比率= 10、=-3 -2.58 99% -2 -1.96 95% -1.5 -1.645 90% -1 -1 68% 0 0 0% 11、连续复利收益率=Ln(1+r) 13、投资组合收益率E(RP) = w1E(R1)+w2E(R2) +wnE(Rn) 投资组合的标准差 二、企业财务 1、债务的税后成本： 优先股的成本：普通股的成本： 新发行普通股的成本： 2、资本的加权平均成本 3、 4、ΔEPS＝销售额增长×经营杠杆系数×财务杠杆系数财务杠杆系数＝（EBIT）/ (EBIT-) 经营杠杆系数＝销售额增长＝/上年销售额-1 EPS1=EPS0×（1+ΔEPS）、R有保证金= 、保证金率= 6、边际成本MC= MRP=边际产量×边际收益 7、通货膨胀率= 三、资产评估 1、市盈率 、K=股利支付比率 、g=ROE(1-K) 2、久期D= 3、远期利率(FRA)支付= 4、现金流贴现模型： 普通股 优先股g=增长率 5、买卖权平价关系： ；C0看涨期权价格、P0看跌期权价格S0资产价格、X期权履约价格、rf无风险利率、T满期天数 6、（1+r3）3=（1+r2）2(1+2f1)=（1+r1）(1+1f1)( 1+2f1) r=即期利率 f=远期利率 7、房价估值Vre=；NOI=EBIT+折旧=净收入－一般业务开支;Rc= NOI相似/销售价格相似 四、报表分析 1、每股基本收益 2、稀释后每股基本收益： （1）可转换优先股 ※当优先股被转换，优先股股利为零 （2）可转换债务 3、因行使认股权证而增加的普通股数量 W= P=平均市价 4、经营活动现金流： （1）间接法：CFO=净收益＋非现金费用/损失－非现金收益/收入＋经营负债（资产）的增加（减少）－经营资产（负债）的增加（减少） （2）直接法：从利润表/资产负债表的收入至上而下到税收止的所有现金增加或减少额。 5、支付给供应商的现金、公司FCFF=可供分配的净利润＋折旧摊销－营运资本净增加额＋税后利息费用－资本支出 8、股东自由现金流（FCFE）= 经营活动产生的现金流–固定资本支出±新增债务 9、LIFO表向FIFO转换： FIFO的期末存货＝LIFO的期末存货 + LIFO存货准备期末值 FIFO＝LIFO的留存收益＋LIFO存货准备期末值×（1-t） ＝LIFO存货准备×税率 ＝LIFO的净利润＋△LIFO存货准备变动额×（1-t） ＝LIFO的△LIFO存货准备变动额物价上涨阶段（计价采用FIFO流动资产、净收益双高；采用LIFO，流动资产、净收益双低），物价下降阶段（计价采用FIFO流动资产、净收益双低；采用LIFO，流动资产、净收益双高）。所得税费用＝应交税金＋递延税项负债的变动额－递延税项资产的变动额（ 即△递延税项资产-计提减值准备*税率） 1、递延税项资产和递延税项负债的变化额12、ROE = 净利润率 × 总资产周转率 × 财务杠杆比率 = × × =ROE×留存收益率 13、利息保障倍数= 14、资产减值损失=购置成本－累计拆旧－公允市场价值 注：可恢复性=未来现金流量总额－(购置成本－累计拆旧) 如为负数就需要计提减值损失。 15、所得税费用应交税金递延税项负债的变动额递延税项资 产的变动额 即△递延税项资产-计提减值准备*税率 利息费用