商业银行第7章.pptVIP

7.2 利率风险管理 一、利率风险及其类型 二、利率敏感性风险管理 三、持续趋缺口管理 一、利率风险及其类型 1、利率风险对银行业的影响 2、利率风险的类型 重新定价风险 收益率曲线风险 基准风险 期权性风险 二、利率敏感性缺口管理 （一）利率敏感性缺口 利率敏感性——指银行资产或负债的现金流动(即利息收入与利息支出)对利率变化的反应程度。 敏感性资产 敏感性负债 缺口的定义 缺口的形式 零缺口 RSA=RSL RSA/RSL=1 正缺口 RSA-RSL0 RSA/RSL1 负缺口 RSA-RSL0 RSA/RSL1 正缺口 负缺口 零缺口 （二）缺口管理 利率敏感性缺口管理－－指银行管理人员根据对利率变化的预测，积极调整资产负债结构，扩大或缩小利率敏感性资产和利率敏感性负债的差额，即“利率敏感性缺口”，从而保证银行收益的稳定或增长。 1. 资产负债结构的利率敏感性分析 当预期市场利率上升的时候，银行应主动营造敏感性正缺口，增加利率敏感性资产，减少利率敏感性负债来实现。这样，当市场利率上升的时候能扩大净利息差额。 当预期市场利率下降的时候，银行应主动营造敏感性负缺口，减少利率敏感性资产，增加利率敏感性负债来实现。这样，当市场利率下降的时候能扩大净利息差额。 例：P190 最初业绩指标： 假定发生在贷款损失、费用、证券交易损失、税收等方面的支出，共计为31.2 净收入为：41.2-31.2=10 ROE=净收入/权益资本 =10/80=12.5% 假定环境发生变化: 净利息收入 =0.13×600+0.14×300 -0.1×700-0.09×120 =78+42-70-10.8=39.2 净利差率=39.2/900=4.36% 净收入=39.2-31.2=8 ROE=8/80=10% 问题 1、在当前缺口状态下，利率怎样变动对这家银行有利？ 2、在此案例中，银行要保证净利息收入不减少，如果预计利率上升，应采取什么策略？如果预计利率下降，要怎样做？ 其中， 下面通过计算金融工具现值的利率弹性来考察持续期与利率风险之间的关系： 以债券价格的利率弹性为例，债券的价格满足如下公式： 例：某银行的一笔贷款期限为5年，年利率为10％，贷款票面价值（平价）是1000美元。它同样也是该笔贷款目前的市场价值，因为其目前的到期收益率为10％，那么这笔贷款的持续期是？ 经计算，持续期大约为4.17年。 结论：偿还期是指金融工具的生命周期，即从其签订金融契约到契约终止的这段时间，而持续期则反应了现金流量，比如利息的支付、部分本金的提前偿还等因素的时间价值。在持续期间不支付利息的金融工具，其持续期等于到期期限或偿还期，而那些分期付息的金融工具，其持续期总是短于偿还期限。 这是由于同等数量的现金流量，早对付的比晚对付的现值高。所以，持续期反应了现金流量的时间价值。 持续期与现金流量呈负相关关系，偿还期内金融工具的现金流量越大，持续期越短。 从风险管理的角度来看，持续期的一个重要特征在于它度量了金融工具的市场价格对利率变动的敏感性及持续期与利率风险之间的关系。 计算债券价格的利率弹性，经推导，得出结论： ⊿P/P代表金融工具市场价格变动的百分比 D为持续期 ⊿i/1+i代表金融工具利率的相对变化 例：银行持有的某债券的持续期为4年，当前其市场价格（价值）为1000美元，当前其市场利率为10％，但近期预测市场利率将上升至11％，如果预测正确，则债券市场价值的变动百分比是？ ⊿P/P=-4×「0.01/(1+0.1) 」=-3.64% 综合以上分析，可以得出以下结论： （1）金融工具的利率风险与它们的持续期成直接的比例关系。金融工具的持续期越长，对利率的变动越敏感（即利率弹性越大），其利率风险越大。因此，决定债券、贷款等金融工具利率风险的因素是持续期而不是偿还期限。 （2）银行资产与负债的价值与利率变动呈反方向运动，比如利率上升时，则资产与负债的价值同时下降。 * 商业银行资产负债管理 第7章 学习目标 商业银行资产负债管理理论与发展 利率风险管理 1、资产管理理论 2、负债管理理论 3、资产负债管理理论 4、资产负债外管理理论 7.1 资产负债管理理论及发展 一、资产管理理论 1、流行时间：商行产生——20世纪60年代 2、核心观点：通过管理资产实现“三性”统一 3、主要理论：商业贷款 资产转移 预期收入理论 二、负债管理理论 1、流行时间：20世纪60年代 2、核心观点：通过管理负债实现“三性”统一