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动态随机一般均衡模型在中国应用探究进展及述评摘要： 发轫于1980年初期的动态随机一般均衡模型（简称“DSGE模型”），已成为现代宏观经济学的基准建模方法之一，其在中国的应用研究也日益广泛。本文在梳理DSGE模型的发展历程、基本结构和求解、估计与模拟过程的基础之上，系统评述了DSGE模型在中国的应用研究情况，并指出了DSGE模型在中国应用研究方面存在的不足及其未来发展方向。 关键词： DSGE模型； 新凯恩斯模型； 中国经济； 异质性假设； 不完全市场 中图分类号： F224 文献标识码： A 文章编号： 1009-8631（2012）04-0012-03 一、引言 1980年代初期出现的“实际商业周期理论”（简称“RBC理论”），标志着动态随机一般均衡模型的产生。新凯恩斯理论完全吸收了RBC理论在方法论上的创新，将理论坚实地建在DSGE模型的基础上。与RBC理论相比，新凯恩斯DSGE模型具有以下三个特点：第一，市场处于垄断竞争之下；第二，经济中存在着一定的“名义刚性”；第三，货币政策在短期是非中性的。尽管传统的计量经济模型目前仍是经济政策的主要分析和预测工具，然而，由于DSGE模型能够通过对经济主体决策行为关系进行清晰描述，并可以采用适当的加总技术得到经济总量满足的行为方程，以及对经济的长期均衡状态和短期的动态调整过程进行细致刻画，体现出了显性建模框架、理论一致性、良好的整体特征、微观与宏观经济分析的完美结合、长期与短期分析的有机整合等独特性，因而日益受到研究者的青睐，同时计算机技术的迅速提高以及贝叶斯方法的不断改进使得DSGE模型的应用研究取得了快速发展，而且逐渐成为许多研究机构进行宏观经济定量分析的一个基准模型。 二、DSGE模型在中国的应用研究进展 随着DSGE模型的不断发展和普及，进入新世纪以来，各种DSGE模型也被广泛应用于中国宏观经济研究，并且在研究对象和内容上呈现出日益丰富和不断扩展的态势。DSGE模型在中国的应用研究主要体现在以下几个方面： （一）实际冲击分析 主要基于扩展的RBC模型来研究中国实际经济周期问题。卜永祥等采用DSGE方法建立中国货币经济周期模型，研究发现，技术冲击这一因素可以解释76%的中国经济波动。陈昆亭等运用基本RBC模型基本上较好的模拟了实际中国经济中多数宏观变量的波动特征，可解释中国经济波动的80%以上。陈昆亭等在基本RBC模型中引入人力资本，考虑内生物质资本和人力资本的利用率来研究中国经济增长和波动的形成，揭示了中国经济增长波动的内在传播机制。黄赜琳在RBC模型中引入内生劳动力，考察劳动供给变化与技术冲击的复合作用对中国经济波动变化的影响，得到技术冲击可以解释中国经济波动的主要部分的结论。陈师等将投资专有技术变迁引入到一个具有内生的资本利用率的不可分劳动RBC模型，证实了投资专有技术进步在短期上对中国宏观经济波动存在着影响。陈晓光[15]将信贷约束引入RBC模型，发现信贷约束是解释中国经济波动特征的一个重要传导机制，而政府消费冲击则是一个重要的波动源。向修海引入不完善的冲击信息市场扩展了RBC模型，结果表明经济人依据不同经济状态调整自己对冲击的信息知识，从而产生了经济增长和经济波动的内生机制。 （二）金融政策分析 杜清源将“金融加速器”引入RBC模型，发现“金融加速器”的存在加大了波动对经济的影响。陈昆亭在基本RBC模型的框架下引入粘滞性价格和内生货币机制，发现在规则货币政策下，模型给出的经济系统具有良好的稳定性，而且比基本RBC模型更接近中国实际经济的周期特征。许伟的研究发现，引入银行贷款渠道和价格粘性的DSGE模型对中国经济波动有很好的解释力，而且货币政策冲击解释了通货膨胀的大部分波动。贺云松建立了一个新凯恩斯框架下的DSGE模型来分析当期型、前瞻型和后顾型三种利率规则的福利效应。许志伟等在DSGE框架内探讨投资融资约束冲击的动态特性，发现盯住通货膨胀和产出缺口的货币政策能够较好地对冲投资融资约束冲击的负面影响。耿强在金融加速器理论的基础上，构造了DSGE模型，结论认为汇率冲击和国外需求冲击都具有明显的双重作用，但人民币升值带来的负面影响更大一些。奚君羊运用新凯恩斯框架下的DSGE模型对中国货币政策的福利损失进行分析，认为货币当局的利率政策应该直接针对通货膨胀，而不应该追求利率本身的稳定，而且货币政策的中介目标应该逐步由货币供应量转向利率。汪川等在一个带有“金融加速器”的DSGE模型中讨论了中国宏观经济波动背后的信贷因素，并检验了“金融加速器模型”对中国宏观经济波动的解释能力。李巍等在DSGE模型中引入价格粘性与信贷约束，分析不同货币政策规则、通货膨胀以及房地产价格对实体经济的冲击影响。梁斌等基于贝叶斯估计构造了一个包含房地产部门的DSGE