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总期第6 期 2015 年10 月 国企混合所有制改革：怎么混？混得怎么样？ 国发院反腐败与新政治经济学研究中心发布 刘小鲁（中国人民大学企业与组织研究中心研究员、经济学院副教授） 聂辉华（中国人民大学国家发展与战略研究院副院长、经济学院教授） 1 人大国发院简介 国家发展与战略研究院（简称国发院）是由中国人民大学主办的独立的 校级核心智库。国发院以中国人民大学在人文社会科学领域的优势学科为依 托，以项目为纽带，以新型研究平台、成果转化平台和公共交流平台为载 体，组建跨学科研究团队对中国面临 的各类重大社会经济政治问题进行深度 研究，以达到 “服务政府决策、引领社会思潮、营造跨学科研究氛围”的目 标。 国发院通过学术委员会和院务会分别对重大学术和行政事务进行决策。 目前由陈雨露教授担任院长，刘元春教授担任执行院长。 地址：北京市海淀区中关村大街59号 中国人民大学国学馆（紧邻新图书馆） 电话：010 网站：http://NADS. 微信公众号：人民大学 国发院（ruc_nads ） Email: nads_ruc@126.com ，nads@ 2 国企混合所有制改革：怎么混？混得怎么样？ 刘小鲁 聂辉华 摘要 在经历了“九十年代的喧嚣”之后，国企改革问题再度成为当前的热点 问题。由于混合所有制改革被作为国企改革的重中之重，因此中国人民大学 国家发展与战略研究院的这份年度报告将聚焦混合所有制改革问题。以下是 本报告的主要观点。 第一，国有企业不再是“低效率”的代名词。一些国有控股企业，尤其 是央企，其经济效益甚至好于一些民企，至少总体上国企和民企之间的效率 差距在缩小。从利润率来看 ，作为一种主要的混合所有制国企，国有控股企 业 的盈利能力明显强于国有独资企业和独资公司 ，但仍然弱于私营独资企 业。2013年，国有控股企业的销售利润率为 6.62% ，而同年国有独资企业、 私营独资企业、外商投资企业的销售利润率分别为4.85%、8.34%和6.71% ；其 他类型企业的平均销售利润率为5.25% ，略低于国有控股企业。从全要素 生 产率 （TFP ）来看 ，1998-2007年间 ，国有独资、 国有控股企业的平均TFP分 别为1.28 、1.36 ，外商独资或控股企业、私营企业的平均TFP 分别为 1.44 、 1.39 。国有独资企业与非国有企业在效率上差距明显 ，而国有控股企业效率 虽明显低于外资企业，但与私营独资企业相比差距很小。2002年之后，国有 绝对控股和国有相对控股企业的效率不仅高于国有独资企业，而且也高于其 1 他内资非国有企业。这种变化反映了“抓大放小”下国有企业整体效率的改 善。从技术进步的角度看，国有独资和国有混合所有制 国企的TFP 增长率都 比其它各类非国有企业更快。 第二， 国有企业的盈利具有明显的行业、规模和身份特征。（1）从各 工业行业的企业平均绩效来看 ，具有高盈利能力与高生产率的国有和国有控 股企业普遍位于具有垄断性特征的行业 。以2013年为例 ，国有控股企业平均 销售利润率在10% 以上的行业按照利润率由高到低排序分别为：石油和天然 气开采业，家具制造业 ，酒、饮料和精制茶制造业 ，烟草制品业 ，有色金属 矿采选业和医药制造业。其中，石油和天然气开采业 ，酒、饮料和精制茶制 造业和烟草制品业都是具有典型行政性垄断和专营特征的行业。TFP 的分布 特征也与此类似。 （2 ）企业规模与国有企业全要素生产率之间正相关。 大 型、中型和小型国有绝对控股企业的平均TFP分别为1.68、1.45和1.31 ，而大 型、中型和小型国有相对控股企业的平均TFP 则分别为1.64、1.44和1.33 ，这 说明规模更大的国企，效率更高。 （3）央企在盈利能力和生产率上均优于 地方国有企业。2013年，央企平均销售利润率为6.12% ，而地方国有企业销售 利润率仅为4.18% 。在TFP 方面，1998年-2007年间 ，中央企