第六章 偿债能力分析幻灯片.ppt

第六章 偿债能力分析 【学习目标】 1.了解偿债能力分析的核心衡量指标。 2.理解影响企业偿债能力的各种因素。 3.理解企业偿还债务能力的强弱是判断企业财务状况好坏的主要标准。 4.掌握偿债能力的分析方法。 第一节 偿债能力分析的内容及意义 一、偿债能力的概念 偿债能力，是指企业对在一定会计期间内偿还各种到期债务的能力。 企业的偿债能力按其债务到期时间的长短分为短期偿债能力和长期偿债能力。 二、偿债能力分析的意义和作用 1. 有利于投资者进行正确的投资决策。 2. 有利于经营者进行正确的经营决策。 3. 有利于债权人进行正确的借贷决策。 三、偿债能力分析的内容 （一）短期偿债能力 短期偿债能力，是指一个企业以其流动资产偿还流动负债的能力。 影响短期偿债能力的因素：一是企业营运资金的多少，二是流动资产变现速度的快慢。 （二）长期偿债能力 长期偿债能力，是指一个企业偿还长期债务和长期债务利息的能力。 影响因素：（1）企业获利能力。关键要看企业未来的现金流入量。（2）企业的资本结构 （三）短期偿债能力与长期偿债能力的关系 区别：（1）偿还债务的期限上 （2）反映内容不同：短期偿债能力反映企业流动性的支出，即用流动资产来偿还流动负债；长期偿债能力是用企业未来盈利所取得的现金流入量来偿还债务。 联系：都是保障企业债务及时有效偿付的反映。 第二节 偿债能力分析的方法 一、比率分析法（基本方法） 比率分析法：同期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率。 二、趋势分析法 趋势分析法是：对企业的各项指标进行连续几期的计算，观察若干年度，分析短期偿债能力的稳定性及变化趋势，并把最坏年度值作为判断标准，估计短期偿债能力状况。 三、结构分析法 结构分析法：总体各个部分占总体的比重，计算各组成部分所占比重，进而分析某一总体现象的内部结构特征、总体的性质、总体内部结构依时间推移而表现出的变化规律性的方法。 （一）短期偿债能力指标 1.流动比率 流动比率＝流动资产÷流动负债 流动比率反映企业每1元的流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，说明企业在短期内转变的流动资产偿还到期流动负债的能力。 一般认为流动比率为2的时候，企业偿还短期债务的能力比较强，企业在短期内是比较安全的；流动比率小于1是一个警告信号，说明企业有可能无法及时偿还即将到期的债务。 流动比率在分析时应该注意的事项： （1）没有考虑流动资产和流动负债的内容结构。 （2）流动资产有较多的不确定性。 （3）不同行业对于流动比率的要求是不相同的。 （4）流动负债我们也应该考虑它的真实性。 2.速动比率 速动比率是衡量企业流动资产立即变现来偿付流动负债的能力。 速动比率=速动资产/流动负债 速动资产，是指现金和容易变现，几乎可以随时用来偿还债务的流动资产。 速动资产=流动资产-存货 速动资产最接近企业的实际偿债能力，一般应保持在1:1左右最好，只有这样企业才具有良好的财务状况和短期偿债能力。我们所说的这一比率一般用于工业制造业，由于行业不同及经营特点不同，速动比率会有较大的差异。 速动比率在分析时应该注意的事项： （1）尽管速动比率比流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性和稳定性，但并不能认为速动比率较低的企业的流动负债到期绝对不能偿还。 （2）速动比率并不完全等同于企业的现实支付能力。 （3）速动比率与流动比率一样要考虑它的真实性。 3.现金比率 现金资产，主要指货币资金，交易性金融资产等。它和速动资产不同的是它本身就可以直接来偿还债务。现金比率等于现金资产除以流动负债。 现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债 现金比率反映企业随时支付流动负债能力的程度，它的作用主要是对企业在财务状况极坏时的短期偿债能力进行分析和评价。 （二）长期偿债能力分析 指一个企业偿还长期债务的本金和利息的能力，主要指标有：资产负债率，产权比率，已获利息倍数。 1.资产负债率 资产负债率＝负债总额÷资产总额 反映企业的资产总额中有多少比例的资产是通过负债而得到的，反映的是一个企业偿还债务的综合能力。这个指标比例越高，企业面临财务风