第三章--利息及利率幻灯片.pptVIP

第三章 利息与利息率 重点内容: 1.利率的分类； 2.单利、复利、折现和到期收益率的计算； 3.利率决定理论：古典理论、凯恩斯理论和可贷资金理论； 4.利率风险结构和期限结构的预期理论； 5.利率的作用及其作用条件。 第一节 利息和利率概述 一、利息的含义与本质 1、利息的含义：借方支付给贷方的报酬，从借方的角度看是成本，从贷方的角度看，则是收益。与利润相比，具有事先确定性。 2.利息的本质 二、利率的含义与分类 1.利率的含义: 指借贷期内某一时间单位中，本金所获利息与本金本身的比率，是一个反映利息收益（成本）高低的相对指标。 经济生活中的利率是一个体系，而非单一利率。这源于经济中存在形形色色的各种借贷。 经常学中常讲的“利率升高（降低）”，指的是各种利率的综合水平值，而非某个单一利率。但货币政策讲“加息（减息）”时，则指的是基准利率提高（降低）。 在金融市场上，利率往往指的是投资于债权类金融资产的收益率——到期收益率。 利率是与货币所有权相联系的社会“一般收益率”，代表了一笔货币资金的一种机会成本(收益)。 2.利率的分类:利率的分类复杂,代表了对其研究的深入. 按利息计算的时间单位不同，有年、月、日利率之分。 年利率=年利息/本金 月利率=月利息/本金 日利率=日利息/本金 --利息表示的不同习惯：西方、我官方(年利率);民间(月利率) --通常的表示：X%（分）、X‰（厘）、万分之几（毫） --相互之间的换算 资料:民间借贷广告 资料:我国银行利率牌价表 按照借贷期内是否可以调整，利率分为固定利率  和浮动利率。 按利率的决定方式划分，有市场利率、官方利率和  行业利率之分 --金融市场和银行经营层面的利率由市场供求决定，是利率市场化的含义。 阅读材料： 1.我国利率市场化报告. 2.利率市场化改革的若干文章. 按是否考虑通货膨胀因素 利率分为实际和名义利率 --名义利率=实际利率+通货膨胀率 --实际利率=名义利率-通货膨胀率 按借贷期限长短,利率分为长期利率和短期利率. 按是否带有优惠,利率分为优惠利率和普通利率. 按在利率体系中的作用 分为基准利率和非基准一般利率 三、利率体系（略） 第二节 利率的计算 一、单利与复利的计算 1、单利： 指仅以本金为基数计算利息，所生利息不再加入本金计算下期利息。 I = P×i×n ; S = P(1+i×n) 2、复利： 是将每一期的利息加入本金一并计算下一期的利息，又称利滚利 。 -- S = P(1+i)n ; I= S-P -- S= P(1+i/m)m n 关于复利计算的例题： 　　 若一笔１０年期的定期存款本金为１００００元，适用的年固定利率为１2％，按季计算复利，请计算该笔存款到期之后的本利和、利息分别是多少？ 因为: S = PV(1+i/m) mn＝10000*(1+0.12/4)4*10=32620 所以: I= S-PV=32620-10000=22620 关于复利的两个延伸知识(了解）: --70法则： --连续复利 连续复利的一个例题： 某人在银行存入1000元,复利率为每年10%.分别以按年计复利和连续复利结算两种方式计算10年后某人在银行的存款额. 按年计：S= P(1+i)n= 2593.74 按连续复利计:S=Pei×n=2718.28元 二、现值与终值的计算 1、终值(future value) 是指现在一笔货币金额在未来某一时点上按复利计算而得的金额值。即复利中的本利和。 2、现值(present value) 是指在今后某一时间应取得或支付的一定金额按一定的折现率折合到现在的价值。即贴现值。 3、贴现：已知终值求现值的过程，即贴现，是复利本利和的逆运算过程。 贴现公式： F = P ( 1 + i)n ; F = P( 1+i/m )n×m P = F/( 1 + i )n ；P = F/( 1+i/m )n×m 贴现计算的例题： --如果从现在算起一年后我们要买1100元的东西，现在的利率为10％，那么我们需要把多少钱存入银行，一年后才能取出1100元钱呢？　　　　 PV=F/( 1 + i )=1100/（1+10％)=1000 --以此类推，两年后要取出1100元，则现在需存入银行: PV=F/( 1 + r )２=1100/(1+10%)2=909 　．．．．．． PV=S/( 1 + r )n=1100/(1+10%)n=??? 可见：时间远近与现值成反比关系，那么折现率呢？ -- 假定三年后