顾岱鸿 - 投资北美油气资源对企业发展的战略意义与经营挑战.pptVIP

投资北美油气资源对企业发展的战略意义与经营挑战 顾岱鸿 中国石油大学（北京） 油气工程海外研究所 报告提纲 中国企业投资海外的宏观背景 投资北美油气行业的战略意义 北美油气投资的风险与策略 一、中国企业投资海外的宏观背景 国家经济增长，企业资本增加 2013年我国非金融类对外投资达到901亿美元，同比增长16.8%。对美国投资增长125%。 外汇管制放松 资本项目下的外汇管制放松，上海自贸区3亿美元以下的资源开发类对外投资，采用备案制管理，5天内批复。 资本市场的内在需求 已上市公司培育具有资本吸引力的利润增长点 企业全球化布局 参与全球市场竞争 正面因素： 一、中国企业投资海外的宏观背景 国内产能过剩与经济下行 是否进入下行周期？ 国内行业准入的限制 混合所有制的吸引力？ 美元升值 “资产外币化”是美元升值下的一种策略 资产安全 对产权和企业家的保护 企业家的其他考虑 梦想、现实 负面因素： 二、投资北美油气行业的战略意义 1.油气资产的投资特点 石油产品全球统一定价，产品和资产流动性强、融资便利、资金的容纳能量强。 天然气由于技术的进步（LNG和页岩气的开发），需求方和供给方多元化增加，使天然气区域性的市场逐渐发展成为一体化全球性市场。 全球性、流动性、金融性是油气资产的三大属性 二、投资北美油气行业的战略意义 2.北美是非国有资本投资油气资产的首选 投资的本质安全是企业投资的首要因素 北美是法制最完善，最透明的地区 北美是世界上油气资产交易最活跃的地区 2013北美油气上游交易额占全球上游资产交易额的 30%，公开交易数的75%。 多样性的资产形态 “大象”和“蚂蚁”共生的资产生态 高度发达的资本市场 丰富、快捷的融资和并购模式 二、投资北美油气行业的战略意义 2.北美是非国有资本投资油气资产的首选 成熟的配套产业链 财务、法律、技术咨询机构和各服务公司 提供规范、价格透明的服务。 规范的社会及人文环境 动乱、冲突与原居民的干扰少。一切都在法律框架下 平衡解决。 平等的市场待遇 各类企业都是市场主体，没有特殊化的超国民待遇。 最适合民营企业投资。 三、北美油气投资的风险与策略 1.北美油气投资的风险 无论是公司并购还是资产收购，跨国经营对任何公司都是经营的挑战。 风险因素： Top1:人才队伍是决定性的因素 跨国的管理和技术团队 Top2:资本的可持续能力 融资能力、整合能力 Top3:高度市场化的适应能力 文化、规则、效率 三、北美油气投资的风险与策略 2.成功投资的自身必备条件 　　---动机：投资？投机？赌博？炒作？ 对长期性、非暴利性、高风险性的认识 　　---心态：包容共赢？ 对合作方、协同方的矛盾处理，文化、流程、利 益上的冲突是导致项目微观到宏观失败的细节因素。 　　---人才：国际化的管理团队 良好的专业战略合作伙伴，是规避风险最低成本的 选择。技术、法律、财务，保驾护航。 三、北美油气投资的风险与策略 3.民营企业北美油气投资的策略 从小做起，滚动式发展 从较小规模的项目或并购为起点，从已有产量的区块开始，风险可控，锻炼队伍，为大规模投资先行探路； 共生共荣，融入式发展 与有经验的合作伙伴建立合资项目 整合资源，协同性发展 与相关技术方、资本方采用合资、转股、产业基金等，发挥各自优势，抱团出海，资源共享，风险分担。 先外后内，图谋长远 以国外项目起步，为将来国内市场成熟后，以更先进的技术和管理进入。 “沧海横流，方显英雄本色” 祝大家事业成功！