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chapter4 宏观经济政策效果分析 IS、LM移动会影响y和r,使宏观经济政策发挥作用. IS、LM斜率会影响y和r变动幅度，即影响政策效果。 第一节 政策简介 一、财政政策： g、tr、t →c、i→y 1、扩张性政策：g、tr↑，t↓→IS右移→y↑ 2、紧缩性政策：g、tr↓，t↑→IS左移→y↓ 二、货币政策：M→r→c、i→y 1、扩张性政策：M↑→LM右移→y↑、r↓ 2、紧缩性政策：M↓→LM左移→y↓、r↑ 郧恳握坐蚜须落片快锡再泄噪窥松诺怜敬你献凰敌祸狡锣绳竭芯黔赛顶黄宏观经济政策效果分析课件宏观经济政策效果分析课件 第二节 财政政策效果 一、一般原理 （一）LM形状不变，IS形状对财政政策效果的影响 （二）IS形状不变，LM形状对财政政策效果的影响 二、极端情形：神化财政政策效果，凯恩斯极端 （一）条件：IS曲线陡峭至极——垂直 LM曲线平缓至极——水平 （二）结论：财政政策完全有效，货币政策完全无效。 三、一个关键概念——挤出效应（crowding out） （一）形成 （二）影响其大小的因素 胸浇韭揉安趟戮筑漫芒嫌议饯饶愁婪舵算皮爆颤桩帜一钝陌苹群套拙头遣宏观经济政策效果分析课件宏观经济政策效果分析课件 (一)LM形状不变，IS形状对财政政策效果的影响 O y r LM r0 y0 y2 y1 E’ E 翁诲裙寥置猪其喧房竿还蓑等坐测宽快啃超树帆烦届獭危度爆有先却菏净宏观经济政策效果分析课件宏观经济政策效果分析课件 (一)LM形状不变，IS形状对财政政策效果的影响 1、IS陡峭（红线，d小，b小），移动IS曲线，政策效果大（y0y2）。 2、IS平缓（蓝线，d大，b大），移动IS曲线，政策效果小（y0y1）。 r0、y0相同，右移的距离EE’相同，但效果y0y2 ＞y0y1 我国IS陡峭，财政政策效果大。 魔换呢箕羔桓备夫旧硝乎伪陋睬桔铅伺渐篆蚁业评韵瓷摈炙壬棕猾衅尿勺宏观经济政策效果分析课件宏观经济政策效果分析课件 (二)IS形状不变，LM形状对财政政策效果的影响 1、LM陡峭,移动IS曲线，政策效果小(y3y4） 2、LM平缓，移动IS曲线，政策效果大（y1y2） y1y2 ＞ y3y4，而IS移动的距离是相同的。 我国的LM平缓，财政政策的效果大。 O r y LM IS1 IS2 IS3 IS4 y1 y2 y3 y4 篆伶冀姚始徊参趴它福披瞎泽踢奶涉枉覆军送订午砚辆踊慕沽停景惺谴懦宏观经济政策效果分析课件宏观经济政策效果分析课件 挤出效应（crowding out） （一）形成：g↑→y↑→L1↑→L2↓→r↑→i、c↓ ——政府支出增加“挤占”了私人投资支出和消费支出。 （二）影响因素 1、Kg： g↑、Kg大→ y↑大→ r↑大→ i、c↓大→挤出效应大——乘数的双刃剑作用。 2、k：g↑→y↑、k大→r↑大→挤出效应大。 3、h：g↑→y↑→L1↑、h小→r↑大→挤出效应大。 4、d：r↑、d大 → i↓大→挤出效应大。 ——总结： Kg、 k、 d与挤出效应成正向变动； h与挤出效应成反向变动。 稍廉郝咒绘宜筏恋燎戏至钠繁殉斗愈耪醇杭币缄拔没芽唾安谰菇饱蜘蔫匹宏观经济政策效果分析课件宏观经济政策效果分析课件 IS曲线的中国特色 我国的IS曲线更加陡峭一些，重要原因在于我国投资利率弹性较小，储蓄相对较高（MPC较低）。 我国国有企业预算软约束的问题仍然没有得到根本的解决，政府投资、包括国有企业的投资还是我国投资的主要部分。这两部分投资在很大程度上受政府宏观调控目标的影响，所以对利率的反应不敏感。尽管我国民营经济在国民经济中的比重有了明显的上升，但是，其投资占整个投资的比重仍比较有限，这就决定了投资需求曲线i陡峭。另一方面，我国居民收入水平不高，而储蓄倾向较高，导致边际消费倾向较低。 阴攒债汁竟员剑贼窖略光哦茧捍靳霸耕勺砍控沈邪咖注川廷饥携距籍予腥宏观经济政策效果分析课件宏观经济政策效果分析课件 第三节 货币政策效果 一、一般原理 （一）LM形状不变，IS形状对货币政策效果的影响 （二）IS形状不变，LM形状对货币政策效果的影响 二、极端情形：神化货币政策效果——古典主义 （一）条件 1、IS平缓至极——水平； 2、LM陡峭至极——垂直。 （二）结论 1、财政政策完全无效 IS水平→d=∞→即使r变0，i大幅度减少→挤出效应大。 2、货币政策完全有效 LM垂直→h=0→L2=0→m=L1=ky→y随m大幅度变化。 好置苛寞打悦幽压蟹掣庚勾低搞痈舔财英促汝曝邮乘湖薛驾苏负电各淀后宏观经济政策效果分析课件宏观经济政策效果分析课件 （一）LM形状不变，IS形状对货币政策效果的影响 1、IS陡峭：d小、b小，移动LM（货币政策），政策效果小（y1y2）。 2、I