04跨期选择(10-9-28)课件.pptVIP

* * 4.跨期选择 * 蔓措喳酒鹏愧街耗伶鸯郴脱遥囊且卜科凤汇慌桩暂艘抒痔堑智嘲关泽溜校04跨期选择(10-9-28)课件04跨期选择(10-9-28)课件 4.1 跨期选择 通过考察多时期储蓄和消费的选择，来继续研究消费者的行为。 * 斜生可冲绿轩咯蚜眷偏震糊迹肉掀寨俭行鱼皆狂窝钳袭巫妮讳滁暂陕涯乍04跨期选择(10-9-28)课件04跨期选择(10-9-28)课件 4.1.1跨期预算约束 令(c1,c2)表示这种商品在每个时期的消费量，并假定它在每个时期的消费价格都恒等于1。消费者在每个时期所拥有的货币量表示为(m1,m2) 。 * 倪刃豪吝谩台崇刊顾沾蛹亿橡歉颤獭葬左藕尤碉痘住影合疵伶范小倘筒刃04跨期选择(10-9-28)课件04跨期选择(10-9-28)课件 没有利息时两个时期间的转移 c1 c2 m1 m2 禀赋 借出钱 借进钱 * 汇肚翁赛且拨底汝秩子衣前蔫匆扑塌馆缀淹离迎霄爽车盔戮筏渗怠轧建垃04跨期选择(10-9-28)课件04跨期选择(10-9-28)课件 有利息时两个时期间的转移 用终值表示预算约束 用现值表示预算约束 一般形式： * 熏严强窒按隋凄门缩帝奥尾唉额魄岭瓦舱回骚柞箭仅咎难际贞次据靡翻召04跨期选择(10-9-28)课件04跨期选择(10-9-28)课件 预算线 c1 c2 m1 m2 禀赋 斜率=-(1+r) * 熙磅萨穿害丧查雪酸讥场样胖份椽羽扳杆酝奄蓝遏胆霖信盐洋蔫拨茎吞装04跨期选择(10-9-28)课件04跨期选择(10-9-28)课件 4.1.2消费偏好 c1 c2 Δc1 Δc2 * 峨甭排返雁沈邀刑蒂唁呵碍诽筐挫寅湖塘报鼻港涩管诈呼原裙澡昔订拙长04跨期选择(10-9-28)课件04跨期选择(10-9-28)课件 4.1.3比较静态分析 c1 c2 m1 m2 c1 c2 禀赋 c1 c2 m1 m2 c1 c2 禀赋 * 厌蕊顾困粕妮熙诱沤嵌渝浸雏漂喳荔刨辉癌异灭遣喂最字漆万但聚突庸顿04跨期选择(10-9-28)课件04跨期选择(10-9-28)课件 利率上升时 c1 c2 m1 m2 c1 c2 禀赋 假定他是一个贷款者，那么，我们一定可以得出这样的结论：如果利率上升，这个消费者必定还会选择做一个贷款者。 * 败窗攘攀玛挺动诡肘督厘缔卤菲咀盏它冬额恨搏果穿执况疾仇芳盟淌淡丑04跨期选择(10-9-28)课件04跨期选择(10-9-28)课件 利率上升时 c1 c2 m1 m2 c1 c2 禀赋 如果借款者所面临的利率上升，并且消费者决定仍然做一个借款者，那么，他的境况肯定会变坏。 * 乙颈赚水裂辜谋琶羹笔烘叼象肉搭涅傲促涕父拱妥弱峡岳腐摧全垦楷凝摆04跨期选择(10-9-28)课件04跨期选择(10-9-28)课件 资本供给曲线 k r * 凹函厨伤祥釜滓刽辰侮攘涯妄复咯胃淡凭溶哈髓坷列达恍背阜斑迈扩褪翅04跨期选择(10-9-28)课件04跨期选择(10-9-28)课件 4.1.4斯勒茨基方程和跨时期选择 借款者为负，贷款者为正 * 胞烛昨核碴仇中斩夷则舱宾歹义腐汗蒜纪品崖棺瞪弹塌殖嘎拇忍栅为灿滚04跨期选择(10-9-28)课件04跨期选择(10-9-28)课件 4.1.5通货膨胀 上述分析隐含地假定消费“价格”保持不变——既不存在通货膨胀，也不存在通货紧缩。 现在假设消费品在每个时期具有不同的价格。为方便起见，选择今天的消费价格为1，明天的消费价格为 p2。 用消费物品的单位来度量禀赋，时期2的禀赋的货币价值为p2m2 。 消费者在第二个时期能够支配的货币数量： * 念逗吠受耪晌蕾嘻拂微睁臀柴叛面尖蕉钥灼瓮呢喧骗笨浑援蔚仲翅咐寨奠04跨期选择(10-9-28)课件04跨期选择(10-9-28)课件 预算约束 在时期2可以获得的消费数量是 * 壶挡耸珠都昧踌赠械广寻宅嚎咕溉拍垄溯醉娠协姿疼幕瞎配陨知阿悦皋奇04跨期选择(10-9-28)课件04跨期选择(10-9-28)课件 实际利率与名义利率 * 同莹垂怔乔逾肥垒宣批宇拢必牲栈砂聘唾腿堆甲敌坪哉然欧促痒黍毖牲敖04跨期选择(10-9-28)课件04跨期选择(10-9-28)课件 4.1.6现值：更仔细的研究 用终值表示禀赋的价值 用现值表示禀赋的价值 * 香跌天云息删塌玛失巨推阐理振哭恿骑惋叠翼井联忠广扛颜嚷颇拾孽姚碍04跨期选择(10-9-28)课件04跨期选择(10-9-28)课件