第三章 国际直接投资课件.pptVIP

授课人：朱扬宝 ;教学要点: 介绍国际直接投资与跨国公司的基本理论； 分析国际直接投资及其发展； 最后阐释跨国公司的发展、经营战略及对世界经济的影响。 ;一、垄断优势理论 海默（1976）：跨国公司之所以在海外投资且在竞争中立于不败之地，主要是因为它具有当地企业所不具备的优势。 其优势来源于： 1、对某种技术的垄断 2、产业组织形式的寡占性特点 3、企业家才能或管理能力的“过剩” （比资本过剩论具有更强的解释力 ） 4、获取廉价的原材料和资金的渠道 ;二、市场内部化理论 巴克利、卡森（1976）：企业为减少交易成本、减少生产和投资风险而将跨国界的各交易过程变成企业内部的行为。 较高的交易成本与中间产品外部市场不完全有密切关系。由于交易成本的存在，企业作为一种组织便具备了替代市场的功能。 当企业内部组织交易的成本低于市场的交易成本时，企业便获得了扩张力，这种扩张过程跨越国界便产生了跨国公司。 ;三、国际生产折衷理论 邓宁（1988）：所有权优势、内部化优势和区位优势的有机结合。 1、从进入某一市场的角度看，企业须具有当地企业所不具备的与所有权相联系的特殊优势。这些优势足以补偿企业到国外生产经营的附加成本。 2、企业对其优势进行跨国转移时，须考虑到内部组织和外部市场两条途径。 3、区位优势，企业在海外将其所有权优势与当地生产要素相结合以后，能否获得更大得利益。 以上三种优势相结合，是解释企业对外直接投资、进行国际化生产的原因。 ; 四、产品生命周期理论 弗农（1979）：产品的生命周期可分为产品创始阶段，成熟阶段和标准化阶段。 第一阶段创新国国内生产并出口; 第二阶段对其他发达国家进行直接投资; 第三阶段对发展中国家直接投资，利用当地的区位优势（低成本）。 ;五、比较优势理论 小岛清： 对外投资的产业在母国是否具有比较优势 美国对外直接投资： 国内具有比较优势——贸易替代型 日本对外直接投资： 国内不具有比较优势——贸易创造型 六、跨国公司理论的新发展 ;一、国际直接投资的含义及其特点 （一）国际直接投资的含义 投资者在国外直接经营企业的投资行为，包括制造业、商业服务业和金融业等。 直接投资的判断标准：投资意图（参与控制企业的经营权）和出资比率。; ;二、国际直接投资的发展 （一）国际直接投资的规模不断扩大 1980年—2004年，国际直接投资累计额增长了17.5倍，2000年的国际直接投资流量比1980年增长24.7倍。 （二）国际直接投资由单向流动变为对向流动 由战后初期的美国向西欧、日本单向投资，变为发达国家之间的相互投资，发展中国家中的新兴工业化国家也在吸引外资的同时不断增大对外投资。 国际直接投资流向的解释：弥补缺口、市场寻求、资源寻求、绕开贸易壁垒以及汇率变动导致的相对资产价格改变/财富效应。;1980-2004年 国际直接投资流量、存量 （单位：亿美元）;（三）发展中国家国际直接投资日趋活跃 国家经济实力的崛起和企业经营能力的增强是根本原因，“四小龙”和中国的对外直接投资，获取市场、先进技术和其他资源，绕过贸易壁垒是直接原因。 （四）国际直接投资的部门结构出现显著变化 总体上，经历了由资源开发——制造业——服务业的发展过程。这决定于战后世界技术革新、产业结构升级与经济发展趋势（信息产业、服务经济的迅速发展和在各国国民经济中地位上升）。 ;1990-2000年主要发达国家服务业FDI流量占FDI流量总额的比重 （%）;1990-1999年主要发达国家服务业FDI存量占FDI存量总额的比重 （%）;一、跨国公司的含义、发展和特征 （一）跨国公司的含义 Transnational Corporations(TNCS); Multinational Corporations(MNCS) 跨国公司应具备以下特点: 1、在两个或者两个以上的国家建立有经营实体，不管这些实体采用何种法律形式和在哪个领域从事经营；;2、这种企业在一个中央决策体系下进行经营决策，并制定共同的政策，这些政策可能反映出跨国企业的共同战略目标； 3、这种实体通过股权或其他方式形成联系，使其中的一个或者几个实体可能对别的实体施加重大影响，并同其他实体分享资源、信息，同时承担责任。;（一）跨国公司的含义 跨国公司的构成： 母公司：所谓的母公司，指以母国为基地，通过对外直接投资，并对接受投资的海外经济实体进行有效控制的总公司。 分公司：分公司是指母公司为了扩大生产规模或经营范围在东道国依法设立的代表母公司在其所在国从事各项被委托的业务活动的非独立性的经济实体。