财务管理新第二章II课件.pptVIP

财务管理 II蝇驮杂荆旦且扎洋;第二章 企业并购财务管理概述;兼并：是指一家企业以现金、证券;收购与兼并异同点:1.相似处：;2）兼并后，兼并企业成为被兼并;2.1.1 并购的形式1.控;2.1.2 并购的类型1. ;三种形态:(1) 产品扩张型并;目的：在于利用本身或目标企业的;2. 按并购程序分类1) 善意;2）股权交易式并购（1）以股权;2.2 企业并购的动应和效应2;2.3 企业并购的历史演进;1895——1920年美国公司;2. 第二次并购浪潮 (192;对规模经济和寡头垄断地位的追求;美国各类并购方式占并购资产比例;混合式的大公司并购的主要目标是;5. 第五次并购浪潮 (20世;2.3.2 中国企业并购简史;第 3 章 企业并购估;英国专事并购的大企业 BTR在;4) 不可以是重型工程、主流零;3.2 目标公司价值评估的方法;3.2.4换股估价法3.2.5;例:资产价格 (使用许可证产生;3.3 贴现现金流量估价法3.;例: 已知某???标公司的财务;利润表简表 ;公司自由现金流量 = 995×;3.3.3 资本成本的估算3;例2： 如目标公司未来的股权资;2.固定成长估值模型例3：公司;例4：如公司股权资本成本为15;3.多阶段成长估值模型例5：公;例6：若公司债权的账面价值为1;习1.假定甲公司拟在2006年;习2.2001年初L G公司;第四章企业并购运作4.1企业并;2）对目标企业股东而言的优缺点;4.1.3并购筹资方式1.现金;4.2企业杠杆并购4.2.1杠;经济状况好 ;2.杠杆并购的特点4.2.2杠;4.3管理层收购4.3.1管理;3.在中国进行MBO的主要问题;4.4并购防御战略4.4.1提;4.4.3收购并购者4.4.4