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企业董事网络探究回顾及展望摘要：近年来，董事网络研究成为国外公司治理领域的研究热点，出现了一些有价值的研究成果。董事社会关系网络对董事及高管的薪酬、公司治理质量和企业绩效有深远影响，直接决定公司治理的有效性。文章对国外董事网络相关文献进行了梳理，探讨了董事网络的内涵、分类与来源、以及董事网络对公司治理有效性的影响，并展望了未来的研究方向和重点。 关键词：董事网络；社会网络分析；公司治理 近年来，社会网络理论和社会网络分析方法被越来越多地引入公司治理研究中，用来探索普遍存在的社会关系网络和企业之间的相互联结。一方面，公司治理中组织社会学的介入为公司治理问题的研究提供了除传统公司治理理论外基于网络、权力和文化的另一种选择（Davis，2005）；另一方面，公司治理社会关系网络的研究拓展了公司治理的研究范围，丰富和发展了公司治理学说。董事网络（Director Networks）是指董事会成员的社会关系网络（Social Network），即由行动者因互动而形成的相对稳定的关系体系。董事社会关系网络直接影响到公司治理的有效性。 国外学术界对董事网络的研究起源于组织间关联网络研究。关联网络研究可追溯到1914年布兰戴斯（Brandeis）大法官对银行家向各公司委派董事的关注（斯科特、戴维斯，2011）。受此启发，学者们研究的焦点从经济权力的集中、关联网络中银行的中心性、董事会关联一直延续到连锁董事网络和董事网络的小世界现象。除此之外，众多研究人员运用社会网络分析思路，从社会学和经济学等研究视角研究董事之间更为普遍的社会关系网络，并取得一些有价值的研究结论。本文首先从社会学和经济学两大研究视角总结了董事网络的内涵；然后从行动者（节点）和行动者之间的关系（边）两个角度对董事网络进行了分类；随后从个人层面和组织层面概括归纳了董事网络对公司治理的影响效应；最后对未来的研究做了展望。 一、 董事网络的内涵 综观已有相关研究，学者们对董事网络这一概念并没有明确的定义，主要从社会学和经济学两大研究视角揭示董事网络的内涵。 1. 社会学研究视角。从社会学研究视角而言，社会网络理论和社会阶层理论为董事网络的内涵分析提供了不同的思路。 （1）社会网络理论。社会网络理论认为企业通过一系列的社会网络与其他实体相互连接，如供应关系、资源流、协会成员资格、雇员的社会关系、联盟等。这些社会关系网络影响企业行为与绩效。在社会网络理论看来，董事网络担任关键信息的枢纽，例如环境转变的洞察、战略的替换、决策的制订，吸引潜在的合伙人，降低交易成本，促进企业成长（Cohen et al.，2010）。董事网络就像一根导管，通过行动者及其关系为资源和信息的流动提供渠道（Podolny，2001）。 （2）社会阶层理论。社会阶层理论认为董事和高管同属于企业精英阶层，企业精英层所构成的社会网络（即董事网络），反映了资产阶级、股东间商业联系的内部结构。由于利益相互关联，企业精英阶层首先效忠于其所在阶层，而非任职的董事会和企业（Nguyen，2012）。董事网络是一面多棱镜，能折射出董事的社会位值，标示其声望、地位或正当性（Podolny，2001）。 2. 经济学研究视角。从经济学研究视角而言，学者们大多借鉴资源依赖理论和社会资本理论探讨董事网络的内涵。 （1）资源依赖理论。资源依赖理论将企业视为一个开放系统。企业的生存取决于从外部环境中获取关键资源的能力。企业通过董事连锁等机制获得对其生存至关重要的资源，减少资源约束。连锁董事是组织间创建权势、维护依赖关系和管理互依关系的正式联系（Peffer Salancik，1978）。换言之，董事网络对企业来说是一种潜在的资源，能够给企业带来产业发展、兼并收购、竞争者活动等与战略制定密切相关的信息，管理层薪酬设计、新监管条例的实施等经验，以及与银行、供应商的缔约活动（Hillman Dalziel，2003）。企业董事在董事网络中提供、交换和获取各种有价值的资源，例如地位、友谊和信息（Westphal et al.，2006）。 （2）社会资本理论。社会资本理论是社会网络理论在经济学领域的发展。社会资本来源于社会网络的有用资源，使得给定社会成员之间彼此信任，形成新的组织和社团并相互合作（Clomman，1990），是个人在社会关系网络中的位置所产生的优势（Kim，2005）。社会资本的首要作用是提供信任、促进合作，因此，在一个密度大的社会网络中，成员紧密地联系在一起，破坏信任的行为将受到严厉的惩罚，降低彼此信任产生的风险。从这个角度看，董事的社会网络是董事社会资本的主要组成部分。 二、 董事网络分类与来源 董事网络可由网络图表示。网络图由节点和边组成。节点是行动者；边是行动者之间的关系。