投资项目管理案例分析答案.docVIP

1、某公司拟投资建设一个生化制药厂。这一建设项目的基础数据如下： （1）项目实施计划。该项目建设期为3年，贷款实施计划进度为：第一年20%，第二年50%，第三年30%，第四年项目投产。 （2）建设投资估算。本项目工程费与工程建设其他费的估算额为52150万元，预备费（包括基本预备费和涨价预备费）为4500万元。 （3）建设资金来源。本项目的资金来源为自有资金和贷款。贷款总额为19740万元，从中国建设银行获得，年利率为12.36%，按季度计息。 （4）生产经营费用估计。建设项目达到设计生产能力以后，全厂定员为1000人，工资和福利费按照每人每年7200元估算。每年的其他费用为855万元。年外购原材料、燃料及动力费估算为18900万元。年经营成本为20000万元，年修理费占年经营成本10%。各项流动资金的最低周转天数分别为：应收账款36天，现金40天，应付账款30天，存货40天。 问题：（1）估算项目建设期分年贷款利息； （2）用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金； （3）估算拟建项目的总投资。 解： （1）建设期贷款利息计算。 有效利率 = （1+12.36÷4）4－1 = 12.95% 贷款额度： 第一年为：19740×20%=3948（万元） 第二年为：19740×50%=9870（万元） 第三年为：19740×30%=5922（万元） 贷款利息： 第一年为：（0+3948÷2）×12.95% = 255.63（万元） 第二年为：[（3948+255.63）+ 9870÷2] ×12.95% = 1183.45（万元） 第三年为：[（3948+255.63+ 9870+1183.45）+5922÷2] ×12.95% =2359.24（万元） 建设期贷款利息合计= 255.63+1183.45+2359.24=3798.32（万元） （2）用分项详细估算法估算流动资金。 应收账款= 年经营成本/年周转次数 = 20000÷（360÷36）=2000（万元） 现金=（年工资福利费+年其他费）÷年周转次数 =（1000×0.72+855）÷（360÷40）= 175（万元） 存货： 外购原材料、燃料 = 年外购原材料、燃料动力费÷年周转次数 = 18900÷（360÷40）= 2100（万元） 在产品=（年工资福利费+年其他费用+年外购原材料、燃料动力费+年修理费）÷年周转次数 = （1000×0.72+855+18900+20000×10%）÷（360÷40） = 2497.22（万元） 产成品 = 年经营成本÷年周转次数 = 20000÷（360÷40）= 2222.22（万元） 存货 = 2100+2497.22+2222.22 = 6819.44（万元） 流动资产 = 应收账款+现金+存货 = 2000+175+6819.44 = 8994.44（万元） 应付账款 = 年外购原材料、燃料、动力费÷年周转次数 = 18900÷（360÷30）= 1575（万元） 流动负债 = 应付账款 = 1575（万元） 流动资金 = 流动资产 ―流动负债 = 8994.44―1575 = 7419.44（万元） （3） 建设项目总投资估算额 = 固定资产投资额 + 建设期借款利息 + 流动资金 = 工程费用+工程建设其他费用+预备费+建设期借款利息+流动资金 = 52150 + 4500 + 3798.32 + 7419.44 = 67867.76（万元） 2、某建设项目有关资料如下： （1）项目计算期10年，其中建设期2年。项目第3年投产，第5年开始达到100%设计生产能力。 （2）项目固定资产投资9000万，（不含建设期贷款利息），预计8500万元形成固定资产，500万形成无形资产。固定资产年折旧费为673万元，固定资产余值在项目运营期末收回。 （3）无形资产在运营期8年中，均匀摊入成本。 （4）流动资金为1000万元，在项目计算期末收回。 （5）项目的资金投入、收益、成本等基础数据，见表1： 表1 建设项目资金投入、收益及成本表 单位：万元 序号 项目 ＼ 年份 1 2 3 4 5-10 1 建设投资 自有资金 3000 1500 贷款（不含贷款利息） 4500 2 流动资金 自有资金 400 贷款 100 500 3 年销售量（万吨） 0.8 1.0 1.1 4 年经营成本 4200 4600 5000 （7）还款方式：在项目运营期间（即从第3年到第10年）按等额本金法