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金手铐的金尺子从投资人预期看我国股权激励的考核标准贝塔策略工作室杜丽虹摘要年伊始上市公司的股权激励方案在一片争议声中展露头角面对博弈的双方管理层与股东矛盾冲突愈演愈烈究竟是管理层抢劫了股东还是股东欺人太甚经理人的努力到底该如何评价股东的意志又该如何体现参考历史业绩吗这是目前多数上市公司的做法但历史业绩中只包含了后向信息而没有前瞻性对周期性行业和技术升级速度较快的高科技产业尤其不适用万科过去三年的年均净利润增长率达到要以此为标准来确定未来三年的业绩门槛吗中兴时代的年均增长能延伸到时代吗南方航空这类
“金手铐”的“金尺子”
——从投资人预期看我国股权激励的考核标准
贝塔策略工作室 杜丽虹
摘要
2006 年伊始,上市公司的股权激励方案在一片争议声中展露头角,面对博
弈的双方——管理层与股东,矛盾冲突愈演愈烈,究竟是“管理层抢劫了股东”,
还是“股东欺人太甚”?经理人的努力到底该如何评价?股东的意志又该如何体
现?
参考历史业绩吗?这是目前多数
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