欧洲期货交易所国债期货发展情况介绍.PDFVIP

欧洲期货交易所国债期货发展情况介绍  永安研究院金融期货部：周博    欧洲期货交易所（Eurex ）是由德国交易所集团（Deutsche  Börse AG ）和瑞士交易所（SWX Swiss Exchange ）共同运作的 专门从事金融衍生产品交易的交易所，是全球最大的金融衍 生产品市场之一，据 FIA 统计，2012 年该市场交易量（包括 美国子公司 ISE ）22.9 亿张，其中 Eurex 交易量 16.6 亿张，ISE 成交 6.3 亿张。规模仅次于 CME 集团。  表 1：2012 年交易所成交量排名前五  交易所  成交量  较去年变化 CME Group  CME 集团  2,890,036,506   ‐14.7%  Eurex  欧洲期货交易所  2,291,465,606   ‐18.8%  National Stock Exchange  印度国立证券交易所  2,010,493,487   ‐8.6%  of India  NYSE Euronext  纽约证券泛欧交易所  1,951,376,420   ‐14.5%  Korea Exchange  韩国交易所  1,835,617,727   ‐53.3%  数据来源：FIA  一、Eurex 衍生品现状及发展历程  Eurex 的产品种类丰富，流动性极好。在 FIA 公布的 2012 年全球股指和利率类前 20 个流动性最好的合约中，Eurex 共 拥有 6 个。其中 DJ Euro Stoxx 50 指数期货是全球第三大股指 期货，DJ  Euro Stoxx 50 指数期权是全球第四大股指期权， Euro‐Bund 期货是全球第二大国债期货，Euro‐Bobl 期货和 Euro‐Schatz 期货是第四和第五大国债期货，Euro‐Bund 期货 期权是全球第二大国债期权。  （一）Eurex 衍生品现状  Eurex 上市的产品绝大部分为金融期货和期权：固定收 益期货和期货期权、货币市场期货和期货期权、个股期货和 期权、股指期货和期权、ETF 期货和期权、波动率指数期货、 信用衍生品、通货膨胀衍生品（Inflation Derivatives ）等8 个 大类。  图 1：:2012 年 Eurex 各品种期货和期权成交量对比  400,000,000 期货 期权 350,000,000 300,000,000 250,000,000 200,000,000 150,000,000 100,000,000 50,000,000 0 股指类 利率类 贵金属 个股类 其他   数据来源：FIA  从数据上看，2012 年 Eurex 利率类期货成交量最大，达 到近 3.99 亿张；股指类期货和期权成交量相当，分别是 3.90 亿和 3.85 亿张；利率类、股指类和个股类衍生品是 Eurex 主 要交易品种，3 类成交量占交易所总成交量的 99.98%。  （二）Eurex 衍生品发展历程  欧洲期货交易所（Eurex ）的前身为德国期货交易所（DTB ） 及瑞士期货期权交易所（SOFFEX ）。1987 年 4 月，当时德国 十