基于ES-GM模型的货币基金收益率预测实证研究.pdfVIP

2015年10月 经济论坛 0ct．2015 总第543期第lO期 EconomicForum Gen．543No．10 基于ES—GM模型的货币基金收益率预测 煳究 文／彭乃驰 杨凤党婷 【摘 要】在指数平滑模型(Es)与GM(1，1)模型的基础上构建了ES—GM模型。通过对嘉实活期宝货币基 金2014年1月至2015年1月“月年化收益率”的预测，表明该模型的拟合效果比单独利用ES、GM(1，1)模型 有较大改善。利用2015年2月嘉实活期宝货币基金月年化收益率数据对ES—GM模型进行测试．相对误差百 分比为3．19％，测试效果比较理想。 【关键词】指数平滑模型；GM(1，1)模型；货币基金 【基金项目】云南省教育厅科学研究基金资助项目(2015Y507)。 【作者简介】彭乃驰，云南大学旅游文化学院讲师，硕士，研究方向：应用统计学；杨凤，云南大学旅游文 化学院，研究方向：经济学；党婷，云南大学旅游文化学院，研究方向：应用统计学。 一、引言 金未来的收益率，将会对投资者选择货币基金提 货币市场基金(简称“货币基金”)1972年供重要参考。但是，目前货币基金收益率预测方 面的文献还较少，而且没有公认的最优预测方 10月诞生于美国，中国首只货币基金2003年12 月成立。近年来，货币基金已经成为了一种重要 法。 的投资理财手段。网络数据显示，截至2014年 白洁、林礼连(2014)用EMD方法将余额宝 底，我国市场上共有229只货币基金。面对种类 收益率原始数据分解重组，分别建立预测模型， 繁多的货币基金如何选择，是投资理财者面临的 一个重要问题。如果能够较精确地预测出货币基 好。指数平滑模型(简称“ES模型”)与GM(1， 能从公司内部得到，从而赚取收益，而另一些投资 我们重视资本市场的投资功能的发挥，就要从 者很难拿到这些信息，很不公平。所以，我们要求 完善和严格执行信息披露制度、实现上市公司的股 上市公司严格执行信息披露的义务，及时、准确地 权多元化、大力发展第三方的投资机构等方面采取 发布重要信息，并且还要要求会计师事务所、律师 措施，我们重视的是投资行为而不是投机行为，所 事务所等中介机构在对公司进行资产评价时，能够 以要看清资本引用的性质，树立资本引用的准则与 公正、客观。 标杆，只有这样才能使资本市场健康运行。 (二)实现上市公司的股权多元化 上市公司的股东既可以是个人、国有资本、民 参考文献 营资本，还要允许外资等不同主体，要让各种资本 【1】周四军．中国股市的弱式有效性检验Ⅱ】．统计与信息论坛，2003， 在市场上自由流通，只要是能够实现股东权益最大 (2)：42—44． 【2】林春燕，孙淑杰．有效市场假说在中国股市表现的实证分析【『1． 化的资本都要尽量利用，还要鼓励上市公司进行收 山东财政学院学报(双月刊)，2009，(4)：58-60 购兼并活动，收购兼并可以使发展好的企业获得更 【3】李俊贤，粱朝晖．中国股票市场有效性的检验研究【I】．经济研究 多的资金、市场，给社会创造更大的财富，使运营 导刊，2009，(33)：58-59． 不好的企业退出市场，充分加强资本市场这种优胜 【4】汪鹏．试论我国股票市场的有效性Ⅱ】．江西社会科学，2002，(10)： 劣汰的功能，使资本市场能够健康发展。 1