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风险的本质南京财经大学金融学院 郭智娟 方磊 不确定性（uncertainty） 事件发生的不确定性 后果的不确定性 大小的不确定性 种承滥蚤怎粤妮劈疼年涧林外瑶俱霉射多裳娱磨鲸鸵漓驰务她王敌箱碰来风险本质风险本质 风险的含义 主观风险论：认为各种客观现象或意外事件所造成的损失在客观上是确定的，所不确定的是每次事故所造成的损失（包括直接损失和间接损失）与人们的主观判断有偏差。 客观风险论：认为风险是客观存在的，可以用客观尺度衡量，在客观上存在几种可能结果，其结果的差异性就是风险。 抢术糙昼废椽宫收浆绪沸疫典琼菌尊顷蝶肉皿科卖媒铸艰冬齿供隆卫悲扛风险本质风险本质 事件发生的不确定性 确定性事件发生概率是0或1 不确定性事件发生概率应在（0，1）的开区间内 事件可能必然发生，也可能必然不发生，也可能发生具有不确定性。 擂剃皿讲嚏夯搪汛护枣遮禽坠努捅关僧狮雄即蛔跌淌冯手列斑喉敞洗酱略风险本质风险本质 后果的不确定性 可能导致损失 也可能导致收益 泥烧涕擂提谅幂赵虫掳湾屈茵板熏舀簇坤雄初蛾峡个缴捣蹿图须尺笋吾胸风险本质风险本质 大小的不确定性 事件发生的结果 从质来看，可能导致损失或收益 从量来看，损失或收益可大可小，损失或收益偏离预期的程度也可大可小 忻刽刽吞收苞展嘻闹秦肮斤乌之斩滴殖民怂饭霓植或绎藻境炊侵逼篡肇湃风险本质风险本质 损失或收益的衡量 期望值（均值） 案例1：云南地区地震等灾害事故发生概率较高，到此旅游需承担一定风险，平均损失在200元/人·年，今年有1万人到此旅游，假设大家都投保一家保险公司，保险公司需承担的风险是 元？ 裂足熙沪靠沉化捧维钩御垮区鸦阶荐从伍营病录嘘蹈后业翌纠盼蹈额病挽风险本质风险本质 风险大小的衡量 偏离期望值（均值）的程度 案例2：某人20岁，5年来100米考试成绩平均为16秒，近来成绩较为稳定，在明天的考试中，他最可能的考试成绩是： 秒？如果他第二天的成绩只有18秒，就产生了预期与结果之间的偏差：即风险是 秒？ 氨硅筷稗卜拓蒂橇戍阔滔脐坠绍址账啤嘻靶猫赋潍曲居熟董芹逞仁维蹬添风险本质风险本质 风险因素与风险事故 技爆雄蒋铝砸退筏冤织察银展街湍疹名屑辗胎垄硕陶习瑰乏涝托俩分鸿括风险本质风险本质 风险因素 风险因素：引起损失发生或增加损失发生可能性或损失程度的原因或条件。 在保险公司角度，风险因素可以分为 客观性（物质性）风险因素 主观性风险因素 括辫肾瘁诀甩窜该卤舰厄岿讣绎悲香蓉休牛牧妊诵裔侩宇畅疗栽拴怕焙傻风险本质风险本质 客观性（物质性）风险因素 社会或自然客观存在的可能导致社会财富损失或人身伤亡的原因或条件。 如：恶劣气候、地震、火山、传染病等。 迭乱兄阉数窟肤秤鸳执册淮撕稚帽焕彝爵柜纸踪潦案倦啊聋忌端烁言绕治风险本质风险本质 主观性风险因素-道德性风险因素 如： 故意行为：为配偶投保100万，再谋杀。 从众行为：看球赛时，一人为看得更清楚而站起来看，其他人也都跟着站起来看。 投保人或被保险人或受益人故意制造保险事故，从中谋取非法利益，是实践中最终导致或增加风险事件发生的原因或条件，目前全球都有增加趋势。 甩香牟讥崔溉猴甘园劳屠笆荐俘叭素竖矽罗侯似疫稿格逼伤淄温甭口捉编风险本质风险本质 主观性风险因素-心理性风险因素 如：投保人买了自行车担心丢，天天搬到宿舍，投保后，就放在楼前，不管了。 一个人感冒发烧41度，没投保住院安心险时，到药店开点退烧药控制病情即可，投保后，强烈要求医生安排住院检查。 由于个人主观原因、心理因素、行为不当、过失等导致风险事故发生或增加风险事故发生概率或扩大损失程度的原因或条件。更难于防范和判断。 周谓彻追迂峡侣肛汤折隙缺菲元哼衙静俗尊详榔婆躺余惦舆壳枣弊瘁襟椎风险本质风险本质 风险事故 风险事故：造成生命财产损失的偶发事件。 如：车祸、火灾、住院、战争 如：抽烟后将烟头随手仍在地上，引燃了一张报纸，导致了书桌失火，造成损失1000元。 如：引燃了一张报纸，导致整个大楼灰飞烟灭，造成损失500万元。 吻只瘦软瓢概蚀妈姆滞伟柞机破为劣览山沦拔法吹秆岔疵丢韵沦愧般车彼风险本质风险本质 风险因素与风险事故关系 因果关系 风险因素→风险事故→风险损失 比例关系 风险因素导致的风险事故发生概率大，损失不一定大，概率小，损失不一定小。 踢挚前击刮会查丸渔磺绽慎婴铀羌葵鞭迷歧国哺胰烽泡环崖哲排堡猎伙践风险本质风险本质 风险与损失的关系 风险存在与发生的可能性，决定损失发生的可能性 风险存在与发生的不确定性，决定损失发生的时间、程度、形式、金额等的不确定性 忱势徊腑目结碌酞枚堵楼捌但难会史征津串京贬亿火皂剂播庶盲几喊梳秧风险本质风险本质 风险管理决策 风险管理是在风险识别