股指期货早报：回调试多.PDFVIP

金融工程部研究报告•股指期货早报 Q800830jianAn[table_main] 宏观快评模板 股指期货早报：回调试多 发布日期：2017 年6 月26 日 分析师: 莫海军 电话：023 投资咨询从业证书号：Z0002045 观点与操作建议  周五，两市午后 V 型反转，收盘上证指数涨 0.33%，创业板涨 0.50%，两市成交量回到周三水平。盘 面上多数翻红，家用电器领涨，格力电器、美的集团股价迭创新高，特斯拉指数领跌。三大期指当月 合约分化， IH 贴水大幅收敛，IC 贴水扩大。期指总持仓微减，目前总持仓 101490 手，较前日减少 305 手。合并当月和次月合约看，IFIC 增持，IH 大幅减持。从前20 主力持仓数据上看，IC 空头强势， IF 多头强势。  消息面上，MSCI 首席执行官：未来A 股 5%纳入因子或进一步提高。银监会主席郭树清：坚决抑制部 分地区的房地产市场泡沫。无德债可买之际 魏德曼表态：欧央行接近退出QE。  市场缩量上涨，早盘概念题材股全线萎靡。午后白马股拉升，市场 v 型反转。期指方面 IH 贴水大幅 收敛，从主力前 20 持仓上资金从 IH 流出，上证 50 拉升指数效力减小，市场转向中小板。上证指数 在上影线后紧接着收得下影线，未来的机会更多的来自下跌后的反弹，操作上建议回调试多。 一、期货市场表现 三大期指当月合约分化， IH 贴水大幅收敛，IC 贴水扩大。 表1：各股指期货合约升贴水结构 当月 下月 下季 隔季 IF -25.48 -38.88 -46.88 -78.88 IH -13.30 -19.30 -24.90 -42.10 IC -57.11 -99.31 -140.31 -234.31 资料来源：wind 中信建投期货 期指总持仓微减，目前总持仓 101490 手，较前日减少305 手。合并当月和次月合约看，IFIC 增持， IH 大幅减持。从前20 主力持仓数据上看，IC 空头强势，IF 多头强势。 请参阅最后一页的重要声明 1 金融工程部研究报告•股指期货早报 表2：各股指期货主力、次主力合约量仓数据 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 买单变化 卖单变化 IF 17806 -573 27730 203 8 27 IH 11404 -702 18758 -694 23 -148 IC 16248 2299 23327 410 -79 -122 资料来源：wind 中信建投期货 表3：各股指期货主力合约前20 持仓数据 多单量 增减 空单量 增减 IF 19309 201 20972 66 IH 13204 -294 14548 -292 IC 16779 52