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二线成长蓝筹渐唱主角 张德良 2010/9/27 节前上证指数持续调整六天，触及箱形震荡底边以及72 日均线位置，金融地产的持续 弱势盘整的同时，创业板、中小板又出现回吐，一时间，市场人气陡然下降。不过，中秋假 期期间，外围市场全面向好，道指也开始摆脱大型整理平台转向攻击状态，金价更是创出历 史新高，其他与新兴产业关联的有色金属也悄然升温。观察房地产销售市场的人气，由宽松 的流通性为支撑的资产价格似乎酝酿着一股按奈不住的上涨动力。 单纯看上证指数的表现，目前市场还是十分直观简单的。节前笔者以通俗性语言作了描 述，即把72 日、120 日与250 日三条中长期均线看作是一个笔直的“双向车道”，节前从“隔 离带”（120 日均线）摆向“绿化带”（72日），这本身是一个危险的动作，不过，周一高开 高走，使上证指数重新回到正常运行轨道。从周一的热点看，依然是以稀土、医药、新兴产 业、重组等原有强势品种，强势品种保持保势，尤其重要的是持续弱势下行的房地产股开始 出现强烈的先抑后扬格局，笔者认为，这将给一批二线成长蓝筹股（中大市值股）带来动力， 正是这种趋势的形成，使上证指数在中短期内重新向强甚至越过“隔离带”（120日）成为 可能。当然，必须指出的是，短期过快越过“隔离带”（120 日）会遇到250日年线的强烈 反压。事实上，较理想的运行格局是，在相当一段时间里，维持于72 日至250 日均线之间 反复震荡，直到三条均线从发散状态向聚合。通常来讲，至少需要2-3个月的时间。投资机 会上，我们可以从两方面加以把握： 投资机会上，我们可以从两方面加以把握： 一是趋势性的机会，即从原有强势热点群体中寻找趋势性机会，包括新兴产业、整合重 组以及消费服务（通胀题材）。其中，人气群体是稀土、锂电池，它们与整合重组、新兴产 业紧密相关。像稀土，近期已列入六大兼并重组的重点行业，相关上市公司有望成为担当重 要角色，包钢稀土、广晟有色、五矿发展、有色股份等具有实力雄厚的大股东资源，类似地， 其他与新兴产业有关联的有色金属也在悄然转强，如锂、铟、锡等。此外，食品及服务业受 益于通胀预期而步入全面转强，继品牌白酒之后，啤酒、葡萄酒已紧随其后。近期新希望 000876（集团整体上市）的强有力飚升，进一步强化这一热点。高端原料药更是受益于全球 产业转移以及专利药到期高峰，像海正药业、华海药业、海翔药业，在新的盈利模式下有望 转入持续高成长。新兴战略产业的热点还有进一步挖掘的潜力： 1、云计算：被称作是IT业的颠覆性技术变革。一批IT类上市公司正在加速进入此领 域，如东软集团600718 与日本NEC 合作，浪潮集团（旗下上市公司有浪潮信息000977） 拟年内推出国内首个自主开发的云计算操作系统。华胜天成600410 定向增发用于云计算环 境下的信息融合服务平台的建设及推广。上海的行动似乎更快，制定《上海推进云计算产业 发展行动方案（2010－2012 年）》，华东电脑成为上海云计算产业联盟的成员之一，并牵头 建设“华云计划”，从近期公告看公司与大股东的重组整合正在积极进行中。 2、高端装备制造：这是集结了众多优秀企业的领域。像像智能电网设备、新能源设备、 通讯设备等都有一批秀公司，如上海电气、东方电气、金风科技、潍柴动力、三一重工、特 变电工、中兴通讯、长城开发等，从技术上观察，它们已全面转向强势。 3、航空航空。突破口除大飞机C919 项目外，低空领域开放所带来的通用航空业。从 1 制造业的角度看，每一轮主流牛股群都集中反映了我国消费热潮，如95 至后的五年，家电 消费带来家电制造，05 年后的五年，则是汽车消费带来的汽车制造。同样是制造业，除了 电子消费品带来的电子制造业外，像私人飞机、游艇完全有可能成为新的消费热潮。讲起私 人飞机，实际上隐含的就是产业就是通用航空产业。从产业拉动效应看，航空航天产业对相 关产业的拉动是1：10，远高于汽车工业的1∶4。通过各种合资方式，迅速吸收世界先进技 术与经验，从中培育一批世界级航空制造供应商将不会太遥远的事。从各地政府投资动向看， 已有西安、成都、长沙、天津、南京、哈尔滨、贵州安顺、珠海、上海、深圳等地都在力推 航空航天产业。航空制造业的核心企业是中航工业，近期重组整合进程正在加快，中航重机、 中航