商业银行中小微企业信贷产品供求匹配问题研究.pdfVIP

UNIVERSITY OFNANJING JOURNAL z垫!! (!墅蛐：垡竺型坚型塾丝墅堡!竺2堂i ·中国经济转型与发展研究· 商业银行中小微企业信贷产品供求匹配问题研究 林乐芬李永鑫 (南京农业大学金融学院财政金融研究中心，南京210095) 摘要：金融供给侧改革是目前供给侧结构性改革重要组成部分，如何实现商业银行中小微 企业信贷产品的有效匹配是研究的难点之一。文章基于江苏省50家商业银行和680家中小微企 业的调查和走访研究信贷产品匹配问题，并运用有序Probit模型进行了实皿检验。研究结果表明，。 固定资产抵押和担保融资两类信贷产品的供给和实际使用匹配度最高，但与期望需求存在明显供 求错配，动产及无形资产类产品供求弹性较大，互联网金融产品期望水平最高。因此商业银行应 当提高产品针对性和创新性以及信贷技术水平，实现有效供给，政府要推动扶持政策的有效落地。 关键词：商业银行；中小微企业；金融需求；有效供给；信贷产品匹配 基金项目：中国浦东干部学院2014年度长三角改革发展研究课题(CELAP2014一YZD一05)；江 苏省哲学社会科学基金重点项目(12DDA007)。 二、前言及文献研讨 我国GDP增速已由2010年的10．4％下降到2015年的6．9％，经济正处在“三期叠加”阶段， 面临着生产成本不断上升、产品供需错配、资本边际效率下降、市场机制运行不畅等结构性问题 (冯志峰，2016)，目前经济改革的主体任务就是转变经济发展方式、调整产业发展结构，实现经济 结构的供给侧改革。金融的供给侧改革是供给侧结构性改革的一个重要组成部分，重新构建和 完善现有的金融产品的服务体系，促进金融供给与主体需求的有效匹配。来自中国中小企业信 000万， 息网的数据显示，截至2015年末，全国在工商注册登记的中小微企业的数量已经超过2 共计提供了超过80％以上的就业岗位，是改革开放30多年来拉动经济增长、提供就业岗位的中 坚力量，但以银行为主导的信贷产品的供给结构始终难以与中小微企业的融资需求结构形成高 度匹配。这一矛盾凸显了研究商业银行中小微企业信贷产品供求匹配现实情况的必要性。 匹配理论最早用于研究婚姻匹配问题。金融领域的匹配理论早期主要应用于农村信贷，如 村信贷市场，其研究结论认为信贷供求匹配程度主要受供求主体各自的特征和商业关系的影响。 信贷不匹配，信息不对称可能会导致商业银行作出逆向选择，存在道德风险，因此为了避免逆向 选择和道德风险，商业银行设计了传统抵押品和利率控制的信贷模式，这些非利息成本可用于弥 补企业的信用缺失(王静等，2011)。这种传统的信贷模式严重制约了信贷产品的供求匹配度和 囵 万方数据 银行的金融服务水平，邵平(2016)指出目前商业银行的主要矛盾表现为客户不断升级的金融和 非金融需求与银行落后的服务和组织能力之间的矛盾；丁振辉(2015)也指出商业银行的产品体 系不够完善、针对性不足、创新力度偏低，与小微企业的现实需求不对接。较多学者从商业银行 的视角出发，认为信贷产品结构需要创新优化，从而实现有效供给，如Heffeman等(2013)通过 Lo舀t模型和Tobit模型对英国境内1100多家金融机构进行研究