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产能增加提高同力水泥在河南地区的竞争力 同力水泥非公开增发股票收购大股东资产之一的黄河同力日产5000吨水泥熟料生产线点火黄河同力水泥有限责任公司二期日产5000吨水泥熟料生产线2008年12月29日点火。黄河同力由河南投资、洛阳建投、宜阳工贸、洛阳黄河水泥集团共同组建的大型新型干法水泥制造企业河南投资。公司位于洛阳市宜阳县城东工业区，距宜阳县城5公里，距洛阳市区28公里。交通便利，地理位置十分优越。并且有自己的石灰石矿山，矿山储量达2.6亿吨，居河南省首位。 虽然公司竞争力不如以上三大水泥公司，但未来资产注入后，公司年水泥熟料产能将接近760万吨，较07年200万吨，同比增长280%，将大大缩小与当地龙头公司的差距，有利于公司市场竞争力的提升，同时也对于公司未来业绩提升起到一定积极作用。交易完成后，公司拥有的新型干法水泥熟料生产线从一条增加到六条，年熟料生产能力从原来的155万吨增加到757.5万吨，公司的石灰石矿石储备总量将由约1.2亿吨提高到3.63亿吨。 据披露，公司2008年11月拟向河南投资集团、鹤壁市经济建设投资总公司等六家对象非公开发行9,254.40万股流通A股，用于收购河南投资集团以持有的同力水泥、豫鹤同力、平原同力、黄河同力的资产，发行价格为11.48元/股，购买资产交易价格为10.62亿元。据公司预计，非公开发行完成后，2008年公司净利润可达到11,876.85万元，2007年为4,219.29万元。按扩大后股本2.5亿股计算，每股收益将达0.475元，较07年0.264元增长79.92%，存货周转率、非流动资产周转率和总资产周转率等表现公司营运能力的财务指标也都有一定程度的增长。 由于新型干法水泥在河南省占比仅为50%左右，中小水泥企业众多，行业集中度不高，公司未来发展潜力仍可看好。继2004年到2006年河南水泥保持15%左右的高速增长，2007年河南省统计规模以上的水泥企业238家，全省水泥产量9,271.25万吨，同比增长31.61%；截止2007年11月，销售收入220.61亿元，同比增长40.05%；实现利润总额22.75亿元，增长86.48%；销售利润率10.31%，06年为7.83%，经营状况有较大改观。 2008年河南地区水泥产能增长缓慢，未来固定投资下降引起下游需求不足，将对公司业绩增长构成威胁。受全球金融危机和国内房地产萎缩影响，国内以出口为主导的制造业和房地产行业固定资产投资增速下降，未来水泥需求将主要受到基础设施建设的影响。国务院出台扩大内需的4万亿投资刺激政策，公司经营压力将有所缓解，但区域内能获得多少基础设施建设项目仍不明朗，公司能否从中获益存在较大的不确定性。 同力水泥2008年1-9月实现营业收入4.65亿元，同比上升22.93%；实现净利润3,058.65万元，同比上升6.20%，基本每股收益为0.191元，每股净资产1.40元，净资产收益率13.68%。