创始人如何保护公司的控制权.docVIP

创始人如何保护公司的控制权 创业投资模式是一种相对特殊的企业投资模式，它主要是由两类股东构成：一类为创始人，他可以没有钱，但是他要有管理能力和创业激情，他负责把企业做强做大；另一群股东为投资人，他们的目的是获取投资收益，他们主要为企业提供全部或主要资金。 　　创业投资模式不同于传统企业模式，传统企业模式总结四点： 　　1. 股东因为投资而获得股权。也就是说，你获得股权成为股东的唯一原因是因为你向公司投资了。 　　2. 股东的身份和员工的身份相分离，如果你是股东，你可以是员工也可以不是；同样的，如果你是员工，你可以是股东也可以不是。 　　3. 员工（包括企业管理者）只凭借他的劳动，获得劳动报酬。包括奖金，工资 　　4. 企业增长的收益，归股东所有。 　　创业投资企业的情况是不一样的。 　　首先投资人投了大部分甚至是全部的投资，但是他只持小比例股权，是小股东，并且不参与经营管理，创始人基本不出资，但是他持有企业的控股股权，他对企业经营管理负责，这种设计从出资义务上是不平衡的，虽然持有同样的股权，但一方有出资义务，而另一方没有出资义务。 　　然而，这样的设计恰恰能使创始人把企业当成他自己的事业，全力以赴把企业做好，进而然后使投资人获得高额回报。 　　创业投资模式实际上在商务角度是公平的设计，这个话题不做太多延伸，我曾经做过专门针对该话题的PPT。 　　在创业投资模式下，创始人和投资人对公司的控制权都有合理的诉求。创始人的诉求是：我应该是公司的主人，这个是创始人合理的诉求；投资人的诉求是什么？虽然公司是你的，但我的出资最多，所以我的权利也要得到合理的保障，不能失控。 　　基于前面两点，我们讨论下一个话题，就是保护公司控制权的一些具体方法和方案。这些方法，我们分成了两个方面，一个方面是从创始人的角度，主要介绍4点： 　　1. 股权结构的初始设计； 　　2. 通过期权代持的手段和方法，提高创始人的控制能力； 　　3. 通过一致行动计划，提高创始人的控制能力； 　　4. 通过牛卡计划，增加创始人表决权的设计，提高创始人的控制能力。 　　这4点是帮助创始人增加控制权的方案。 　　从投资人的角度，设计否决权，也就是保护性条款。这个条款也是投资人合理保护自己的制度，同时，创始人也可以在否决权的设计上，来通过设计内容的讨论来保护自己。 　　首先，说一下股权结构的初始设计，如果讨论公司控制权，那么股权结构的初始设计，他就像一个人先天的基因一样，这个人如果先天很健康，那么后天经历很多困苦，身体基础仍然很好，反过来说如果这个人有先天疾病，后期很难好转，所以说先天很重要。当你刚刚设立一个创业投资企业，如何设计企业的股权结构，就是企业先天因素，是非常重要的，其他手段只能起到辅助作用。 　　股权结构初始设计，从创始人内部、创始人和投资人这两个方面去介绍。 　　创始人内部，假设有3个兄弟或者2个兄弟，一起设立一个企业，怎么设计他们的股权结构？冯仑有一句话很有道理“以江湖的形式进入，以生意的形式退出”，进入的时候大家都不好意思，谁也不好意思多拿，平等吧，这种方式分的时候好分，当企业往下走的时候，首先可能存在一个能力的差异，最重要的是：彼此之间没有主次的心态。 　　考虑股权比例设计的问题要考虑很多方面，比如说需要什么样的人合作，自己能不能做得起来，但是我觉得这些因素，考虑这个项目在初始状态很重要，这里说的控制权是不是有个主次的问题，会在项目进行到中后期的时候显现重要性的问题，建议如果3个人一起创业，这3个人，应当有主创始人和有其他几个联合创始人，联合创始人会在一些非关键性的问题上尊重主创始人的意见，不会发生事无大小发生争吵的局面，个别的联合创始认为这个事情坚持的，我们认为这个问题也应该讨论清楚。 　　另一个层次，创始人和投资人股权怎么设计。这里面，我把创始人当成一个整体，因为往往创始人内部比较容易形成统一的意见。我不建议投资人持股比例过高，比如其持股比例已经接近创始人，那么他本身就有可能对创始人产生控制权的威胁。