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关于荃银高科拜访函尊敬的公司领导： 您好！荃银高科是种子行业的绝对龙头，得到了资本市场的广泛关注。我们拟定的拜访时间下周二参加贵公司股东大会，调研人员许超、徐建春。十分抱歉在您百忙之中有所打扰。随函附有调研问题，请审阅！顺祝商祺！此致敬礼天风证券有限责任公司徐建春2011年10月17日徐建春联系方式： 许超电话：021 电话：010真：021 传真：010手机 手机箱：xujianchun@ 邮箱：xuchao@工作底稿：荃银高科：种子行业，主要业务为杂交水稻种子、玉米种子 15日三季报25日股东大会财务状况：2011年三季报 卖方主要观点：截至2011-09-21，共有7家机构发布评级，整体评级为看涨个人判断：种子行业整体性机会将在四季度和明年一季度出现；受益于明年年初的稻谷提价、农业政策密集出台，行业整合并购加快，种子股将出现超额收益投资看点：1.种业改革浪潮逐步推进，兼并重组大趋势2.超募资金加速整合并购：依托铁岭农科院逐步推进玉米种子战略，预计收购效果出现“1+1＞2”的局面3.公司的核心竞争力在于全面的管理团队以及丰富的品种资源投资建议：股价处于低位，行业机会出现荃银受益于股本小弹性大的特点将获得超额收益调研问题：请董事长简单介绍一下种子行业目前的状况？董事长展望一下明年种子行业的发展机会，解读一下行业政策对公司的优惠体现在哪些方面？公司三季报披露，目前种子的亩产情况如何，公司研发的种子推广情况如何，农民反应如何？如 亩产、病害、种粮比等因素公司的销售推广工作的思路如何公司目前的研发情况如何？储备的优势品种有哪些？明年、后年大力推广的品种是哪些？公司用超募资金频繁收购，目前的效果如何？遇到了哪些问题？今年业绩大幅低于往年的原因是什么？制种成本上升？推广力度不够销售不畅？费用负担过重？7.公司未来的并购计划？品种上？管理上如何跟进收购的速度？1.哪些因素会影响制种成本？种子的对外售价？转嫁能力？2.占公司水稻种子收入比重最大的几个品种？分别的比重？销量规模？适用地域范围？销售推广模式？3.一个优势品种研发出来一般能维持多少年？(即不再取得超额利润)毛利率能在多少？同质化的品种毛利率在多少？4.水稻种子的全年收益分布？即季度分布？5.公司今年主推哪个或哪几个品种？分别的毛利率？分别的销量同比情况？新两优6号的销量数字？一季到双季的杂交水稻品种线？早中晚稻什么意思问超两系和三系的杂交水稻种子哪个适用范围广？利润高？更具竞争优势？公司境外销售部分的模式？大部分外购即做个差价？内销和出口的毛利率状况？新两优6号比如在安徽有隆平高科、丰乐种业的丰两优1号、大北农的扬两优6号等一些品种与其竞争，竞争力何在？靠营销？自主研发的新品种即使通过国审，会不会一上市即面临强劲竞争导致最终难以推广？是否是前年制种下年销售，成本按上年制种的计量？销售方面：原区域扩张抢占他人市场还是拓展新的适宜区域？价格方面如何制定？今年的制种成本跟去年比如何？今年的种子价格跟去年比如何？