自然资源领域大热 跨境并购民企逐渐上位.docVIP

自然资源领域大热 跨境并购民企逐渐上位2008年第一季度，中国市场共发生并购案例数量52起，数量大幅增加。其中，已披露金额的案例41起，涉及并购金额65.20亿美元，平均单笔金额1.59亿美元。 在所有并购案例中，制造业、能源及矿业案例数量增加较多，主要原因是工业原材料和能源等价格持续上涨促使能源企业积极谋求行业内部的整合和扩张。 制造业、能源、矿业升温 本季度境内并购案例数量30起，同比增加233.3%。其中，披露金额的案例25起，涉及并购金额26.56亿美元。 制造业和能源及矿业行业受到并购市场的关注，具体表现在制造业企业并购案例数量7起，6起披露金额的案例涉及并购金额6.60亿美元；能源及矿业案例数量4起，涉及并购金额7.05亿美元。 值得注意的是，能源及矿业行业发生4起并购案例，涉及石化、煤炭和发电等行业。由于石油、煤炭和铁矿等资源的需求日益增加，该领域企业积极采取整合上下游产业链的发展策略，未来仍有较大整合空间。 从企业发展阶段上看，在被并购的制造业企业中，3家处于获利期，4家处于扩张期。其中，获利期制造业企业平均单笔并购金额2.01亿美元。此外，在被并购的能源及矿业企业中，2家处于获利期，1家处于扩张期。 从地区分布上看，北京、陕西、上海和山东案例数量较多。其中，北京并购案例数量5起，同比增加66.7%；上海3起，与去年同期持平。陕西和山东案例数量有较大增长，分别为4起和3起。从并购金额上看，本季度山东、陕西和内蒙古3省被并购企业涉及金额占境内被并购企业总金额的比例超过50%。 VC/PE背景企业并购、跨境并购 冰火两重天 尽管本季度境内并购案例数量大幅增加，但是VC/PE背景企业并购案例数量仅为1起。国内软件外包龙头企业东软股份有限公司通过换股反向并购东软集团完成集团的整体上市，英特尔投资在此次并购案例中获得74.4%的回报。 2008年第一季度跨境并购案例数量22起。其中，已披露金额的案例数量16起，涉及并购金额38.63亿美元。 IT、医疗健康和能源及矿业等行业并购表现活跃。能源及矿业企业华能集团以42.35亿新元并购新加坡大士能源有限公司从而获得新加坡电力市场25%的市场份额。 同时，医疗健康行业跨境并购案例数量有较大幅度增加，达到4起。 此外，出境并购案例数量4起，数量同比增加300%，涉及并购金额32.87亿美元。华能集团、百丽国际等企业参与出境并购，被并购企业分布在美国、新加坡和香港。 ■观察 “现在是浙江企业走出去并购的最好时期”，今年来，不少经济学家发出了这样的呼吁，受美国次级债危机的影响，加上国内相关行业监管日趋收紧，一定程度上制约了外资对国内企业发动的大规模并购。同时，这也为民营企业并购国外企业创造了条件。 近年来，金额较大的并购事件基本都是国有大型企业所为，并且多集中在自然资源领域。而一季度的数据显示，民营企业在跨国收购中正在扮演越来越重要的角色。 随着中国经济的发展和政策法规环境的完善，中国并购市场活跃度将进一步上升，参与境内并购的企业数量和并购金额都将进一步增加。与此同时，在经济全球化的背景下，中国企业将越来越多的参与跨国并购，出境并购数量将逐步增加。 1