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* * 第三节 国际金融市场 （二）国际债券市场 国际债券是指一国政府、企业、金融机构等为筹集外币资金在国外市场发行的以外币计值的债券。 1．国际债券的发行市场 国际债券的发行市场又叫一级市场，是政府、机构和企业在发行债券时，从规划到推销、承购等阶段的全部活动过程。发行市场没有固定场所，主要由投资银行、经纪人和证券商等构成。 * * 第三节 国际金融市场 2．国际债券的流通市场 债券的流通市场也称二级市场，是向投资者提供债券交易转让的场所或网络。该市场的存在和发展增强了债券的流动性，也是新发行市场扩大的条件。国际债券的流通一般通过证券交易所和场外交易两种方式进行。 * * 第三节 国际金融市场 （三）国际股票市场 国际股票市场是指在国际范围内发行并交易股票的场所或网络。国际股票市场有两种存在形态：一是有形市场，证券交易所是其典型形态；二是无形市场，它是各种现代化通信工具联系起来的交易网络。 * * 第三节 国际金融市场 1.国际股票发行市场 国际股票发行市场是国际股票发行人发行新股票、投资者购买新股票的运营网络，它是一个无形市场。 2.国际股票流通市场 国际股票流通市场是指已发行的国际股票在投资者之间转让买卖的场所或交易网络，它是国际股票市场最为活跃的部分，为国际股票提供了流通性，推动了整个国际股票市场的发展。 * * 第三节 国际金融市场 四、欧洲货币市场 欧洲货币又称境外货币、离岸货币，是在货币发行国境外被存储和借贷的各种货币的总称。 欧洲货币市场是世界各地离岸金融市场的总体，该市场以欧洲货币为交易货币，各项交易在货币发行国境外进行，或在货币发行国境内通过设立国际银行业务设施进行，是一种新型的国际金融市场。 * * 第三节 国际金融市场 （一）欧洲货币市场的特征 第一，欧洲货币市场经营十分自由，很少受市场所载过金融政策、法规以及外汇管制的限制 第二，欧洲货币市场上交易的货币是境外货币，币种较多，交易规模大 第三，欧洲货币市场有独特的利率结构 第四，欧洲货币市场的交易以银行间交易为主，银行同业间的资金拆借占欧洲货币市场业务总额的很大比重 * * 第三节 国际金融市场 （二）欧洲货币市场的构成 1.欧洲货币短期资金融通市场 （1）欧洲银行同业拆借市场 （2）欧洲货币存款市场 （3）欧洲票据市场 2. 欧洲货币中长期资金融通市场 欧洲中长期资金融通市场主要包括欧洲中长期信贷市场和欧洲债券市场。 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * * Copyright by Zhifang_Luo Copyright by Zhifang_Luo 第十七章 国际融资 * * 第十七章 国际融资 【学习目标】 ●了解国际融资方式 ●把握国际金融机构的类型 ●理解国际金融市场运作机制 【学习重点】 ●掌握直接融资和间接融资的主要方式 ●理解国际金融市场的交易机制 * * 第一节 国际融资方式 国际融资是指通过国际金融市场来筹集企业发展所需的流动资金、中长期资金。目的是进入资金成本更优惠的市场，扩大企业发展资金的可获取性，降低资金成本。 国际融资主要的融资方式包括国际债券融资、国际股票融资、海外投资基金融资、外国政府贷款、金融组织贷款等。 * * 第一节 国际融资方式 一、直接融资方式 直接融资（Direct Financing）是指拥有暂时闲置资金的单位（包括企业、机构和个人）与资金短缺需要补充资金的单位，相互之间直接进行协议，或者在金融市场上前者购买后者发行的有价证券，将货币资金提供给所需要补充资金的单位使用，从而完成资金融通的过程。 * * 第一节 国际融资方式 （一）国际债券融资 国际债券即发行国外债券，是指一国政府及其所属机构、企业、私人公司、银行或国际金融机构等在国际债券市场上以外国货币面值发行的债券。国际债券主要分为欧洲债券和外国债券两种。 * * 第一节 国际融资方式 1、欧洲债券 欧洲债券是票面金额货币并非发行国家当地货币的债券，是指以外在通货(external currency)为单位，在外在通货市场(external currency market)进行买卖的债券。 欧洲债券融资特点：(1)管制松散；(2)币种多样化；(3)交易集中；(4)